生猪：维持正套

【基本面跟踪】

• 生猪基本面数据来源：国泰君安期货。
• 趋势强度：0（取值范围为[-2,2]，表示中性）。

【市场逻辑】

• 中旬生猪价格中枢仍高，需求持续走强，3月合约主要交易基差，短期跌幅有限。
• 2-3月现货存在主动累库预期，届时利空远月合约。
• 2025年集团计划生猪增量较大，继续空配5月合约，锚定现金成本，注意止盈止损。
• 短期LH2505合约支撑位12000元/吨，压力位13500元/吨。

【关键数据】

• 河南现货：生猪价格16020元/吨（同比+200元/吨）。
• 四川现货：生猪价格15790元/吨（同比+15940元/吨）。
• 广东现货：生猪价格15940元/吨（同比+200元/吨）。
• 期货价格：生猪2503合约12955元/吨（同比-251元/吨），2505合约12885元/吨（同比-75元/吨），2507合约13240元/吨（同比-855元/吨）。
• 基差：生猪2503基差-355元/吨，2505基差-550元/吨，2507基差-510元/吨。
• 价差：生猪3-5价差3065元/吨，5-7价差2780元/吨（同比变化分别为+65元/吨和-70元/吨）。

【研究结论】

• 短期生猪期货以中性偏弱为主，建议空配5月合约，关注止盈止损。
• 远期需警惕主动累库和集团增量带来的利空压力。