基本面信息
截至2025年1月16日，全国浮法玻璃样本企业总库存为4385.3万重箱，环比增加15.1万重箱，环比上升0.35%，同比上升38.84%。库存天数折合为20.5天，较上期增加0.2天。
南华观点
市场消息扰动下，盘面表现强势。供需结构方面，浮法玻璃日熔在春节前后预计将处于下滑通道中，供应端产能出清仍在持续，关注低价状态是否导致预期外的冷修产线。现货市场反馈不明显，产销基本平衡，带动上游玻璃厂小幅去库，厂家压力有限，价格低位有抬价行为。这意味着当前现实端矛盾并不凸显。交易主线在于对远期需求的博弈，从地产竣工角度推导，全年无法给出过于乐观的预期。在需求无法证伪的情况下，低供应背景下当前玻璃走势更多由预期带动。
关键数据和图表
- 玻璃期货主力合约收盘价和持仓量：来源同花顺，南华研究。显示期货主力合约收盘价和持仓量变化趋势。
- 玻璃日度产销情况：来源Wind，同花顺，南华研究。展示玻璃日度产销数据。
- 玻璃期货月差（01-05、05-09、09-01）季节性：来源Wind，同花顺，南华研究。分析不同月份的期货月差季节性变化。
- 郑商所玻璃仓单库存季节性：来源同花顺，南华研究。展示郑商所玻璃仓单库存的季节性变化。
- 各区域产销数据：沙河、湖北、华东、华南产销数据展示。
- 玻璃产销率（日度）：沙河、湖北、华东、华南地区玻璃产销率变化。
- 玻璃现货价格：沙河交割品价格及各区域5mm浮法玻璃价格涨跌情况。
- 沙河交割品价格：展示沙河交割品价格变化趋势。
- 玻璃主力合约基差（沙河交割品）季节性：来源同花顺，南华研究。分析沙河交割品的主力合约基差季节性变化。
- 沙河5mm大小板价差季节性：来源钢联化工，南华研究。展示沙河5mm大小板价差季节性变化。
- 广东5mm大小板价差季节性：来源钢联化工，南华研究。展示广东5mm大小板价差季节性变化。
- 浮法玻璃5mm区域价差：华南-华北、华东-华北、华中-华北、华南-华中区域价差变化。
- 产量情况：浮法玻璃和光伏玻璃的日熔量和日损失量变化。
- 利润情况：煤炭、石油焦、天然气成本及利润周环比变化。
- 浮法玻璃不同工艺成本情况：以煤炭、天然气、石油焦为燃料的浮法玻璃生产成本变化。
- 浮法玻璃不同工艺利润（现货）：以煤炭、石油焦、天然气为燃料的浮法玻璃生产毛利变化。
研究结论
当前玻璃市场供需结构相对平衡，厂家压力有限，价格低位有抬价行为。市场走势更多由预期带动，低供应背景下玻璃期货表现强势。需关注远期需求博弈和低价状态是否导致冷修产线，以及对地产竣工的乐观预期。
