南华玻璃日报20240819

玻璃期货月差（09-01）季节性 玻璃期货月差（01-05）季节性 元/吨 2021 2022 2023 2024 元/吨 500 2021 2022 2023 2024 500 250 0 0 -250 -500 02/29 04/30 06/30 08/31 -500 05/31 06/30 07/31 08/31 09/30 10/31 11/30 source：同花顺,wind,南华研究 source：wind,同花顺,南华研究 仓单数量：玻璃：总计季节性 张 2020 2021 2022 2023 2024 4000 2000 0 01/31 02/29 03/31 04/30 05/31 06/30 07/31 08/31 09/30 10/31 11/30 source：同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 2024-08-19 玻璃产业链⽇报 source：南华研究 点评 【基本面信息】 截止到20240815，全国浮法玻璃样本企业总库存6743万重箱，环比+7.4万重箱，环比+0.11%，同比+64.19%。折库存天数29.2天，较上期+0.5天；本期日度平均产销率转弱，行业转为累库状态。华北市场整体不温不火，下游采购谨慎，多数厂家出货一般，库存增长。华东市场本周供应端下降，叠加小部分企业提涨促销，部分企业库存下降。华中市场企业间出货不一，部分企业价格优势尚可，库存下降，部分延续累库状态。华南区域近期受周边产线停产及改色刺激下，下游逢低采购，多数企业产销较高下，整体库存仍呈下降趋势。西北区域出货情况不一，陕西部分库存轻微下滑，其它小幅增加；西南区域云贵部分出货尚可，四川累库及去库现象并存。 【南华观点】 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 供应端日熔小幅回落，随着利润下滑已有产线开始冷修或提前冷修，后续关注供给挤出的速度。从下游订单到地产终端数据看，需求尚未看到实质性改善的信号甚至表现更差。但今年玻璃深加工企业原料库存一直维持低位，如果下游资金压力缓解不排除激发新一轮补库需求。近日产销已有所回落，观察持续性。库存看，大趋势上继续保持累库，库存压力偏大。目前玻璃价格已触及天然气产线成本，价格低位博弈或将加剧。 2024-08-19 2024-08-16 日涨跌 日涨跌幅 玻璃05合约 1327 1321 6 0.45% 玻璃09合约 1233 1239 -6 -0.48% 玻璃01合约 1275 1275 0 0% 月差（5-9） 94 82 12 月差（9-1） -42 -36 -6 月差（1-5） -52 -46 -6 基差（沙河） 92 98 -6.6 玻璃盘面价格 玻璃期货主力收盘价和持仓量 元/吨 3000 FG01M.CZC收盘价 FG05M.czc收盘价 FG09M.CZC收盘价 元/吨 3000 玻璃期货主力合约收盘价 玻璃期货主力合约持仓量(右轴) 手 1000000 2500 2500 750000 2000 2000 500000 1500 1500 1000 1000 250000 15/12 17/12 19/12 21/12 23/12 15/12 17/12 19/12 21/12 23/12 source：同花顺,南华研究,wind source：同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：同花顺,wind,南华研究 沙河产销 湖北产销 华东产销 华南产销 2024-08-18 56 78 80 85 2024-08-17 69 83 82 85 2024-08-16 76 109 100 103 2024-08-15 68 108 93 92 2024-08-14 73 98 106 98 2024-08-13 84 85 91 86 2024-08-12 87 86 96 95 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：南华研究 玻璃产销率（日度） % 300 玻璃产销率-沙河地区 玻璃产销率-湖北地区 玻璃产销率-华东地区 玻璃产销率-华南地区 200 100 0 22/03 22/06 22/09 22/12 23/03 23/06 23/09 23/12 24/03 24/06 source：南华研究 玻璃日度产销率-沙河地区季节性 玻璃日度产销率-湖北地区季节性 % 300 2022 2023 2024 % 2022 2023 2024 200 150 200 100 100 50 0 02/29 04/30 06/30 08/31 10/31 0 02/29 04/30 06/30 08/31 10/31 source：南华研究 source：南华研究 玻璃日度产销率-华东地区季节性 玻璃日度产销率-华南地区季节性 % 2022 2023 2024 % 2023 2024 150 150 100 100 50 50 0 02/29 04/30 06/30 08/31 10/31 0 02/29 04/30 06/30 08/31 10/31 source：南华研究 source：南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 沙河交割品价格 2024-08-18 2024-08-17 日涨跌 安全 1352 1352 0 长城 1335 1352 -17 金宏阳 1329 1370 -41 德金 1288 1293 -5 玉晶 1320 1320 0 均价 1324.8 1337.4 -12.6 各区域5mm浮法玻璃价格 2024-08-09 2024-08-08 日涨跌 华北地区 1390 1390 0 华南地区 1440 1440 0 华中地区 1340 1340 0 华东地区 1340 1340 0 东北地区 1390 1390 0 西北地区 1500 1500 0 西南地区 1460 1450 10 广东（大板） 1480 1480 0 山东 1440 1460 -20 江苏 1540 1560 -20 浙江 1500 1500 0 沙河（大板） 1288 1288 0 沙河（小板） 1208 1208 0 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：南华研究 沙河交割品价格 玻璃主力合约基差（沙河交割品）季节性 沙河交割品价格-安全沙河交割品价格-金宏阳 沙河交割品价格-玉晶 沙河交割品价格-长城沙河价格品价格-德金 元/吨 2021 2022 2023 2024 元/吨 3000 750 2500 500 2000 250 1500 0 -250 20/1221/0621/1222/0622/1223/0623/1224/0602/2904/3006/3008/3110/31 source：南华研究 source：同花顺,南华研究 沙河5mm大小板价差季节性广东5mm大小板价差季节性 元/吨20202021202220232024 200 150 100 50 0 元/吨20202021202220232024 300 200 100 0 02/2904/3006/3008/3110/31 浮法玻璃5mm区域价差 元/吨 500 浮法玻璃5mm区域价差（华南-华北） 浮法玻璃5mm区域价差（华东-华北） 浮法玻璃5mm区域价差（华中-华北） 浮法玻璃5mm区域价差（华南-华中） 250 0 -250 20/06 20/12 21/06 21/12 22/06 22/12 23/06 23/12 24/06 source：钢联化工南华研究 南华期货 南华期货 source：钢联化工南华研究 02/2904/3006/3008/3110/31 南华期货 南华期货 source：钢联化工南华研究 产量情况 日熔量（吨） 日损失（吨） 2024-08-16 日环比 当期 日环比 浮法 168085 0 34230 0 光伏 109400 0 15080 0 合计 277485 0 49310 0 利润情况 成本 周环比 利润 周环比 煤炭 1279 -17 37.54 9.8 石油焦 1189 -14 152.46 7.15 天然气 1694 -6 -209.69 5 浮法玻璃：产量：中国（日）季节性 浮法玻璃：损失量：中国（日）季节性 万吨 2020 2021 2022 2023 2024 吨 2020 2021 2022 2023 2024 40,000 17 35,000 16 30,000 25,000 15 20,000 02/29 04/30 06/30 08/31 10/31 03/31 06/30 09/30 source：钢联化工南华研究 source：钢联化工南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：南华研究 光伏玻璃：日熔量：中国（日）季节性 光伏玻璃：损失量：中国（日）季节性 万吨 2020 2021 2022 2023 2024 2020 2021 2022 2023 2024 12 吨 10 8000 8 6000 6 4 4000 2 02/29 04/30 06/30 08/31 10/31 02/29 04/30 06/30 08/31 10/31 source：钢联化工南华研究 source：钢联化工南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 浮法+光伏：日熔量季节性浮法+光伏：损失量（日）季节性 万吨20202021202220232024 30 28 南华期货 南华期货 26 24 22 20 18 吨20202021202220232024 45,000 南华期货 南华期货 40,000 35,000 30,000 25,000 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 02/2904/3006/3008/3110/31 南华期货 南华期货 南华期货 source：钢联化工南华研究 03/31 南华期货 source：钢联化工南华研究 06/30 09/30 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 浮法玻璃不同工艺成本情况 浮法玻璃不同工艺利润（现货） 元/吨 2000 浮法玻璃：以煤炭为燃料的浮法工艺：生产成本：中国（周） 浮法玻璃：以天然气为燃料的浮法工艺：生产成本：中国（周） 浮法玻璃：以石油焦为燃料的浮法工艺：生产成本：中国（周） 元/吨 浮法玻璃：以煤炭为燃料的浮法工艺：生产毛利：中国（周） 浮法玻璃：以石油焦为燃料的浮法工艺：生产毛利：中国（周） 浮法玻璃：以天然气为燃料的浮法工艺：生产毛利：中国（周） 1000 1500 0 1000 19/12 20/12 21/12 22/12