盘面回顾
沪锡指数在周三小幅回落，报收在24.4万元每吨。
产业表现
基本面保持稳定。
核心逻辑
受特朗普关税政策调整预期的影响，锡价在近期保持强势。短期来看，锡价或触及阻力位后回调。宏观方面，除了关税政策预期影响外，宏观实质并未发生变化。基本面，供给端保持稳定，锡矿加工费止跌，说明矿端偏紧的供给得到改善。需求端，英伟达50系列显卡的发布提振了市场信心，但是力度有限。费城半导体指数仍呈震荡为主的态势，没有向上突破的信号。
南华观点
阻力位回调。
锡期货盘面数据（日度）
- 沪锡主力合约收盘价：24.42万元/吨
- 沪锡连一合约收盘价：24.42万元/吨
- 沪锡连三合约收盘价：24.49万元/吨
- 伦锡3M美元/吨：29.40美元
- 沪伦比比值：8.27
锡现货数据（周度）
- 上海有色锡锭：24.66万元/吨，周跌0.48万元/吨，跌幅1.91%
- #1锡升贴水：300美元/吨，周跌100美元/吨，跌幅25%
- 锡精矿：23.31万元/吨，周跌0.48万元/吨，跌幅2.02%
- 焊锡条（60A）：16.125万元/吨，周跌0.3万元/吨，跌幅1.83%
- 焊锡条（63A）：16.775万元/吨，周跌0.35万元/吨，跌幅2.04%
- 无铅焊锡：25.275万元/吨，周跌0.45万元/吨，跌幅1.75%
锡进口盈亏及加工（日度）
- 费城半导体指数(SOX)：0点
- 锡进口盈亏：-6249.5元/吨，周跌1189.4元/吨，涨幅23.51%
- 锡矿加工费：13.8万元/吨，涨幅0%
- 精炼锡进口盈亏：-50000元/吨至25000元/吨
锡上期所库存（日度）
- 仓单数量：锡合计吨5085吨，周跌49吨，跌幅0.95%
- 仓单数量：锡广东吨2808吨，周跌34吨，跌幅1.2%
- 仓单数量：锡上海吨1682吨，周跌15吨，跌幅0.88%
- LME锡库存：合计吨4685吨，周涨150.32%
- LME锡库存季节性：2021年-2025年1月
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