领益智造果链弹性龙头积极布局折叠屏机器人XR等新领域

核心供应商地位稳固，受益AI手机/折叠屏新机遇

• 公司是苹果核心供应商，为iPhone/iPad/Mac等提供精密功能件/结构件，具备石墨膜/热管/VC均热板等散热系统解决方案及苹果原装充电器代工能力。
• 受益AI手机散热/电池/快充升级带来的价值量增长。
• 已布局高端折叠屏手机，提供碳纤维屏幕支撑件、Hinge零件，并有望参与苹果折叠屏手机项目（近两年推出预期）。

积极布局汽车/机器人/服务器散热/XR等新领域，打开长期空间

• 汽车领域：已提供电池结构件，拟并购江苏科达拓展内饰件业务，整合资源并开拓核心客户。
• 机器人领域：与汉森合作人形机器人，具备CSV减速器等核心技术，为Figure AI提供结构件、散热模组等产品。
• 服务器散热领域：拓展GPU/CPU/AI散热，取得AMD供应商代码，研发高阶散热产品Big MAC性能优于传统3D VC。
• XR领域：为XREAL等头部客户提供软质功能件、充电器等核心部件，承接AirAR眼镜整机组装及注塑结构件制造。

研究结论

• 公司基本面稳健，未来有望受益iPhone新机型量价齐升，汽车/机器人/服务器散热等新领域将打开长期增长空间，建议积极关注。