每日复盘
重点宏观经济数据及政策
- 流动性：央行开展248亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，当日141亿元逆回购到期。
- 汇率：在岸人民币对美元收盘报7.3314，较上一交易日涨12个基点；人民币对美元中间价报7.1885，调升6个基点。
- 经济数据：2024年出口规模首次突破25万亿元，同比增长7.1%；进口18.39万亿元，增长2.3%。12月出口（人民币计）同比增10.9%，进口增1.3%。
- 央行：将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.5上调至1.75。
- 外汇会议：中国外汇市场指导委员会会议召开，讨论近期外汇市场形势，部署加强外汇自律管理。
- 金融监管局：召开2025年监管工作会议，总结2024年工作，部署2025年重点任务。
- 亚洲金融论坛：第18届亚洲金融论坛在香港开幕，主题为“启动增长新引擎”。
- 数据要素：国家发展改革委等四部门联合发布《关于促进数据标注产业高质量发展的实施意见》。
- 服务消费：国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》。
权益市场
- 市场表现：A股成交额缩量1867.49亿元至9762.08亿元，两融余额下降，小盘股表现好于大盘股。
- 指数涨跌：沪指下跌0.25%至3160.76点，创业板指上涨0.36%至1982.46点；沪深300下跌0.27%至3722.51点，中证500上涨0.23%至5381.70点。
- 行业表现：有色金属上涨1.81%，美容护理上涨1.19%，房地产上涨1.12%，家用电器下跌2.45%，银行下跌1.16%，纺织服饰下跌0.72%。
- 资金流向：北向资金总成交1567.33亿元，南向资金净买入65.72亿元。
- 市场观点：在两融成本线支撑下，市场在前期低点附近震荡。增量资金不足，存量资金可能在大盘高股息和小微盘股间轮动，短期震荡格局可能持续。长期看，政策增量与转向明确，落地加快，市场情绪底部有支撑，短期调整后仍有向上空间。
板块方面
- 贵金属：特朗普政策不确定性抬升金银风险溢价，再通胀预期提升，贵金属板块走高。
- 房地产：国新办会议调整房地产相关税收政策，降低交易、开发环节税收负担，研究扩大专项债使用范围，房地产板块上涨。
- 油气：油价延续上行趋势，油气开采指数和石油化工板块上涨。
- 钢铁：12月钢材出口同比增长25.9%，钢价多数上升，板块上涨。
- 计算机：台积电亚利桑那州工厂开始生产4nm芯片，光刻机指数上行，计算机板块上涨。
- 海运：中远海能、中远海控利润同比大幅增长，海运股走强。
- 有色金属：稀土精矿价格首季开门红，有色金属板块上涨。
- 旅游：春节临近，返乡和出行预定订单峰值到来，旅游板块上行。
风险提示
- 市场风格变化，资金进场意愿不足，政策落地不及预期。
