3月中国宏观数据点评：经济周期底部、疫情反弹高点 制造业和服务业明显收缩

根据浦银国际证券有限公司分析师编制的报告，3月中国宏观数据出现收缩，制造业和服务业PMI均下降，制造业库存承压拉低生产，采购出现“量跌、价升”现象。制造业PMI下降0.7个百分点至49.5%，非制造业PMI下降3.2个百分点至48.4%。整体需求疲软，制造业出现被动补库存迹象。原材料和产成品库存指数出现分化，原材料库存下降0.8个百分点，产成品库存回升1.6个百分点。制造业库存压力上升导致生产反季节走弱，生产指数下降2.2个百分点。此外，大宗商品价格出现整体回升，镍矿石价格上升11.7%。