流动性打分周报：中长久期中低评级城投债流动性下降

核心解读

本周报以债券资产流动性打分为基础，跟踪不同板块个券流动性得分情况：

国债：流动性得分整体维持，但超长债活跃度下降，收益率上行5-15bp，尤以1-3年期幅度较大。

政金债：中短久期（1年以内、1-3年期）高等级流动性债项增加，而长端（3-5年期及以上）减少；超长债活跃度上升。

地方债：流动性整体维持，各期限高等级流动性债项数量未变，收益率上行4-21bp。

同业存单：外资法人银行和农商行流动性得分升幅显著，城商行活跃度下降。

城投债：中长久期、中低评级城投债流动性下降，江苏、山东、四川、天津高等级流动性债项减少；1-2年期债项增加，2-3年期及3-5年期减少；AAA级债项增加，AA+、AA级减少。

二永债：城商行和农商行流动性得分升幅显著，城商行活跃度下降。

商金债：外资法人银行流动性得分升幅显著，城商行和农商行活跃度下降。

其他金融债：融资租赁公司流动性得分升幅显著，券商仍是主要发行人。

产业债：低评级债项流动性下降，房地产、公用事业高等级流动性债项减少；AAA级债项增加，AA级减少。

风险提示

资产流动性超预期收紧。