铁矿石期货周报：钢厂按需补库，铁水产量有见底迹象，基差走强

观点汇总

• 需求：1-11月粗钢、生铁产量同比分别下降2.7%和3.5%，铁水产量同比-3.6%。政策支持设备更新与消费品以旧换新，对钢材需求有提振预期。
• 供应：1-11月铁矿石进口量同比+4%，澳巴矿进口量同比+2%，非主流矿进口量同比+15%。本周到港量环比+328.9万吨，四大矿山发运均环比下降。
• 库存：截至1月9日，45港库存1.50亿吨，环比+30万吨，同比上升。钢厂进口矿库存环比+215.2万吨，同比持平。 行情展望
• 基本面：全年供增需减，钢厂库存持平，港口库存同比上升。本周供增需平，钢厂按需补库，港库小幅上升。
• 需求：本周铁水产量有见底迹象，环比-0.8万吨；未来几周或见底反弹。烧结矿配比下降，块矿与球团矿下上升。
• 供应：海外矿山季末冲量结束，全球发运环比下降。1-11月铁矿石进口量同比增加超4700万吨。
• 库存：钢厂按需补库，港口库存高位运行。 价格和价差
• 现货价格涨跌互现，普氏62%指数回落至97美元附近。 库存
• 库存维持高位，钢厂库存同比持平，港口库存同比上升。
• 库消比跟随钢厂补库上升。 供应
• 本周到港量环比上升。
• 压港天数环比上升，在港船只下降。
• 海外矿山季末冲量结束，全球发运环比下降。
• 四大矿山发运均环比下降。
• 国产精粉供应情况及各地区生产情况未详细说明。
• 1-11月铁矿石进口量同比增加超4700万吨。
• 中国非主流矿进口结构以印度、南非、秘鲁及乌克兰等国家贡献为主。 需求
• 1-11月海外生铁产量同比-0.8%，降幅有所扩大。
• 分大洲：亚洲、北美洲、大洋洲、南美洲产量均下降，欧洲上升。
• 分国家：印度、乌克兰产量上升，日本、韩国、俄罗斯下降。
• 本周铁水产量有见底迹象。
• 本周烧结矿配比下降，块矿与球团矿下上升。 免责声明
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