中泰家电姚玮嘉敏12月大家电奥维数据更新国补更新

#国补更新➤11月由于10月双十一透支回调，#12月景气度明显上调、12月同比和10-11 月类似、国补对零售的刺激效果仍强劲！ ➤24/12/31各地陆续公布以旧换新无缝衔接，25/1/8财政部公布已预下达810亿用于支持家电/汽车/手机（新增）/两轮车等以旧换新。 我们预计全年为3000亿。 ➤由于 【中泰家电姚玮&嘉敏】12月大家电奥维数据更新 #国补更新➤11月由于10月双十一透支回调，#12月景气度明显上调、12月同比和10-11 月类似、国补对零售的刺激效果仍强劲！ ➤24/12/31各地陆续公布以旧换新无缝衔接，25/1/8财政部公布已预下达810亿用于支持家电/汽车/手机（新增）/两轮车等以旧换新。 我们预计全年为3000亿。 ➤由于以旧换新以来空调&电视补贴成效最好，我国空调保有量仍有1倍空间（我国1.4台/户，日本3台/户），#本次国补增加空调补贴力度至3台/人、有利于空调内销扩张、或有机会利好央空（24Q4国补对央空拉力小，现政策解决一拖五的央空需要6个人的名额，现仅需2人，但央空是否可补贴20%有待观察） ➤24Q4零售快于出货，现渠道库存水平较低。 25Q1受补库+动销好催化，#预计25Q1出货数据较好。 # 12月数据更新➤12月各大家电品类增速在40-80% 之间；龙头维持份额微扩张及涨价的逻辑。 ➤#小米空调均价在12月首次达到行业均值，可能是和新推的风管机/3匹等近4K+的产品有关，延续在高端上用“质价比”，加量不加价的打法吸引较多消费者，小米空调额份额维持3-5%增长。 ➤miniled电视渗透率微跌个位数，但保持近50%的额渗透率，#整体电视均价维持+双位数。