棉花周报：春节临近 郑棉维持偏弱震荡

一、棉花市场分析

• 现货价格：郑棉本周偏强运行，周度涨幅1.01%；ICE期棉偏弱震荡，周跌幅1.18%。3128指数较上周上涨17元/吨，2129指数较上周上涨2元/吨。
• 棉花进口情况：11月份进口棉花11万吨，同比减少20万吨。
• 棉花库存情况：11月份棉花商业库存384.9万吨，同比减少68.17万吨；11月份棉花工业库存87.2万吨，同比减少3.48万吨。
• 下游库存情况：11月份纱线库存24.65天，同比减少9.22天；11月份坯布库存29.41天，同比减少7.51天。
• 纱线价格：本周纱线价格回落，气流纺10支棉纱价格较上周下降30元/吨，普梳32支棉纱价格较上周下跌20元/吨，精梳40支棉纱价格较上周下跌70元/吨。
• 郑商所仓单及有效预报：本周郑棉仓单加预报增加1611张，仓单数量为5608张，有效预报1251张，总计6859张。
• 美棉出口情况：USDA周度出口销售报告显示，截至1月2日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加13.74万包，下一年度出口净销售14.28万包。
• 美国天气情况：无具体数据提及。

二、后市展望 国内市场：郑棉依托前低支撑，小幅偏强震荡。基本面上，截至1月8日新疆新棉累计加工量同比增近100万吨，全国棉花产量预期或至少在670万吨以上，处于近几年最高水平。短期供应宽松，同时面临较大的套保压力，北疆仍有套保需求。消费方面，临近春节，下游企业陆续放假，消费支撑有限，但12月底至今棉纱成品出货速度较好，棉价下方暂时有限。综合来看，郑棉上方的压力较为明确，但前低一线暂存支撑，下方空间或也有限。 国际市场：宏观方面，美元指数偏强震荡，对棉价有所打压。美棉出口本周签约回落，但低价提振买兴，中国发放1%关税进口配额89.4万吨，对美棉需求存在支撑。整体供应充裕，新年度美棉种植面积大概率继续增加。欧洲对俄罗斯制裁导致贸易环境动荡，对棉价存在压制。综合来看，美棉预计维持震荡走势。

三、操作建议 短线交易为主。