从英伟达CES演讲看AI真正机遇方向

市场回顾

本周（1.06-1.10）沪深300指数下跌1.13%，中小板指数下跌0.45%，创业板指数下跌2.02%，计算机（中信）板块下跌1.13%。板块个股涨幅前五名分别为：麦迪科技、方正科技、天迈科技、安博通、金证股份；跌幅前五名分别为：朗科科技、云赛智联、先进数通、银江股份、柏楚电子。

行业要闻

• 三部门发布《国家数据基础设施建设指引》，目标到2029年基本建成国家数据基础设施主体结构。
• 工信部开展万兆光网试点工作，聚焦小区、工厂、园区等重点场景，推动产业链协同发展。
• 国资委表示要大力发展人工智能，加快建立适应人工智能发展的体制机制。
• 上海印发《上海市新型储能示范引领创新发展工作方案(2025—2030年)》，深化储能技术与光伏、物联传感等技术的跨界融合。

公司动态

• 盛视科技获得多项发明专利授权，涉及移动式车辆底盘查验、证件量智能检测、电池座防水等。
• 经纬恒润拟通过集中竞价交易方式回购股份，金额上限20,000万元，价格上限130元/股，回购股份数量约153.8462万股。

本周观点

黄仁勋在CES2025的演讲重点围绕AI算力、AI Agent、物理AI三大主题展开，或成为AI真正机遇方向：

1. AI进入大推理时代：AI算力需求总量提升，芯片方案、集群方案多样化程度提升，AI产业链中下游价值量有望提升。建议关注寒武纪、海光信息、浪潮信息、高澜股份等AI算力链核心标的，以及软通动力（机械革命）、联想等具有国民度AIPC品牌的厂商。
2. AI Agent快速发展：AI编程商业化进度领先，AI Agent将带来数万亿美元的蓝海市场。建议关注金山办公、梦网科技、福昕软件、金蝶国际、泛微网络、致远互联、合合信息、鼎捷数智、用友网络等布局企业级AI Agent的厂商，以及卓易信息等布局AI编程产品的标的。
3. 物理AI元年开启：物理AI的本质是合成数据，这类模型使用包括文本、图像、视频和运动在内的输入数据来生成和仿真虚拟世界，有望催化机器人与自动驾驶产业发展。建议关注中科创达、萤石网络、四维图新、德赛西威、经纬恒润、托普云农等具有相关布局的厂商。

投资建议

建议关注AI算力、AI Agent、物理AI三大主题相关的核心标的，具体如下：

• AI算力：寒武纪、海光信息、浪潮信息、高澜股份等。
• AI Agent：金山办公、梦网科技、福昕软件、金蝶国际、泛微网络、致远互联、合合信息、鼎捷数智、用友网络等。
• 物理AI：中科创达、萤石网络、四维图新、德赛西威、经纬恒润、托普云农等。

风险提示

1. 技术落地不及预期。
2. 行业竞争加剧。