医药板块在2023年和2024Q1的收入增速分别下降0.8%和-0.3%,但随着疫情高基数逐步消除,集采影响逐步削弱,行业规范常态化,预计2024Q2-Q3环比有望持续改善。创新药、创新耗材、院内处方药、院内诊断、零售药店、设备招标、中药OTC、流通、血制品、传统耗材、原料药等细分领域有望逐季回升。政策暖风不断,有利支撑行业回暖。建议关注主营业务稳健,海外业务迎来突破的细分龙头。