华泰电子持续推荐江海股份AI服务器超级电容国内稀缺标的N

2025-01-09 未知机构郭小欧

核心观点：近期市场关注NVidia GB300显卡引入超级电容方案，国内江海股份具备相关产品能力，并有望受益于AI服务器及新能源领域需求增长。
关键数据：
- 伟创力于2024年8月推出以武藏混合超级电容为核心的新型电容式储能系统（CESS），计划于2025年上半年开始生产，预计一个季度内实现商业化。
- 江海股份拥有LIC和EDLC完整产线，锂超容技术与武藏同源并具备成本优势，此前与台达在传统服务器已有合作。
研究结论：
- 建议关注超容方案初期产能缺口下的新供应商导入机会。
- 江海MLPC已于2024年上半年通过头部AI服务器客户验证，近期有望批量供应，未来在AI服务器中全面供应增量空间广阔。
- 2025年江海主业有望企稳，传统铝电解电容和薄膜电容下游需求修复及库存消化带动新订单降价幅度收敛，总份额稳中有升。
- 江海大股东股权转让近期落地，浙江国资委将成为实控人，有望带来业务协同与资源整合。