市场综述
隔夜美国三大股指全线下跌，道指跌0.42%，标普500指数跌1.11%，纳指跌1.89%。美元指数涨0.43%，报108.70。非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.48%，英镑兑美元跌0.34%。国际油价全线上涨，美油2月合约涨1.17%，报74.42美元/桶。COMEX黄金期货涨0.59%，报2663.1美元/盎司。
消息回顾
- 美联储巴尔金：高度致力于实现2%的通胀目标，若价格压力加大将采取更强硬的利率政策。
- 特朗普：称债务上限需要提高以避免违约，并同意削减支出。
- 日本财务大臣加藤胜信：不会对外汇水平发表评论，对近期汇率单向快速波动表示担忧，将采取适当措施稳定外汇市场。
- 美国12月ISM非制造业PMI为54.1，预期53.3，前值52.1。
- 美国11月JOLTs职位空缺809.8万人，预期770万人，前值774.4万人修正为783.9万人。
- 美国11月贸易帐逆差782亿美元，预期逆差780亿美元，前值从逆差738亿美元修正为逆差736亿美元。
- 欧元区11月失业率6.3%，预期6.3%，前值6.30%。12月CPI年率初值2.4%，预期2.40%，前值2.20%。
观点汇总
美元指数
- 美元指数震荡走强，非美货币多数下跌。美国就业市场强劲，ISM非制造业PMI高于预期，经济扩张态势持续，支撑美元。
- 欧元区数据符合预期，但通胀意外反弹或令欧洲央行维持谨慎降息立场，抑制欧元反弹动能。
- 日本财务大臣加藤胜信对汇率波动表示担忧，承诺采取适当措施稳定外汇市场。短期内美元强势将压制日元。
- 预计美元将延续震荡偏强的走势，重点关注本周五美国非农就业数据。
S&P500
- 标普500指数下跌1.11%，美国经济基本面保持良好，美联储鹰派表态基本排除降息可能。
- 富时中国A50指数上涨0.18%，国内制造业PMI仍处于扩张区间，央行将择机降准降息，宽松货币政策预计起到托底作用。
- 市场短期处于政策空窗期，市场走弱可能是春节前部分投资者获利了结，同时提前消化特朗普上台带来的负面冲击。
- 预计春节前将有部分政策率先落地，对冲海外扰动，春节后市场流动性有望提升，绩优大盘股预计占优。
- 策略上建议暂时观望。
铜
- COMEX铜震荡偏强，报收4.177美元/磅，上涨0.36%。
- 美联储鹰派表态支撑铜价，国家发改委发布《全国统一大市场建设指引（试行）》，加快全国统一大市场建设。
- 库存方面，COMEX铜库存环比下降，LME铜库存环比下降，SHFE每日仓单环比下降。
- 美元指数和美债收益率走高，操作建议纽铜主力合约轻仓逢低短多交易。
黄金
- COMEX黄金期货涨0.59%，报2663.1美元/盎司，白银期货涨0.27%，报30.665美元/盎司。
- 地缘冲突有所降温，但整体不确定性较高，为黄金提供一定避险支撑。
- 美国就业市场强劲，ISM非制造业PMI高于预期，需求韧性依旧，但美元指数拉升压制黄金价格。
- 金属市场多空博弈将因特朗普政策预期分歧而更加激烈，短期内黄金价格面临一定压力。
- 世界黄金协会分析师强调新兴市场央行购金意愿，国内央行连续两个月扩大黄金储备，黄金中长线仍维持看多。
- 操作建议近期偏观望为主，重点关注本周五美国非农就业报告。
ICE原糖
- ICE 3月原糖期货合约涨0.12美分，结算价每磅19.45美分。
- 巴西12月上半月压榨数据低于预期，累计产量不足4000万吨，市场关注点转向北半球。
- 印度24/25榨季截至2024年12月31日累计压榨甘蔗1.09565亿吨，产糖951万吨，同比下降15.7%。
- 美糖主力价格关注上方压力21.0美分/磅，下方支撑18.0美分/磅。
- 建议3月ICE原糖短期观望。
ICE棉花
- ICE 3月期棉跌0.17美分，结算价报68.51美分/磅。
- 美国农业部报告显示，12月19日止当周，2024/25年度美国棉花出口销售净增27.91万包，出口销售有所改善。
- 美棉主力价格关注上方压力72美分/磅，下方支撑65.0美分/磅。
- 建议3月ICE棉花短期观望。
