拟投资纽威流体二期扩产项目，助力高端化转型&长期成长

纽威股份拟以自筹资金约5亿元投资纽威流体二期扩产项目，建设约2万平方米厂房及配套设施，扩增2条以上工业阀门生产线，预计2027年6月投产，进一步扩张中高端产能。该项目聚焦严苛工况和特殊应用领域的蝶阀、锻钢阀等，助力公司进入海工造船等下游市场，推动产品高端化转型及高端阀门进口替代。

公司核心原材料及海外产能有序扩张：2023年拟于沙特设立全资子公司，2024年拟投资越南子公司提升产能，并计划以2.2亿元扩产精密铸件产能至年产碳钢、不锈钢精密铸件各5000吨。这些举措提高公司应对海外市场风险能力，彰显成长信心。

新任管理团队自2022年末上任以来，把握“一带一路”机遇拓展海外油气市场，积极开拓海工造船、水处理、核电等新兴下游，订单表现亮眼。公司实施股权激励提升团队积极性。作为行业龙头，纽威股份先发优势明显，市场地位稳固，看好其长期成长。

盈利预测与投资评级：维持2024-2026年归母净利润预测为10.1/12.4/15.1亿元，对应PE分别为18/15/12倍，维持“买入”评级。

风险提示：原材料价格波动、人民币汇率波动、地缘政治风险。