CTA市场跟踪周报：趋势策略净值修复

核心观点

市场行情回顾显示，截至2025年1月3日，商品市场整体上行，其中能化、贵金属和工业品板块表现较好，而有色金属、农产品和黑色系板块表现相对较弱。量化CTA策略在本周均获得正回报。

策略市场环境

中短周期策略市场环境显示，日内流动性和波动性持续回落；中长周期策略市场环境显示，趋势流畅性小幅回升，波动持续回落。

CTA风格因子

风格因子历史近期走势分析表明，5日、20日和60日时序动量，以及5日、20日和60日截面动量，是主要的收益贡献来源。截面期限结构因子也贡献了一定的收益。

CTA风险监测

量化CTA风险监测结果显示，20日截面动量因子上暴露较大。量化趋势策略在20日时序动量、60日时序动量和20日截面动量因子上暴露较大，而量化多策略在20日截面动量因子上暴露较大。

研究员简介

赵嘉瑜，招商期货首席策略，金融与金工团队主管，负责宏观策略、资产配置及基本面量化，具有期货和投资咨询从业资格，拥有丰富的市场分析经验。

重要声明

本报告由招商期货有限公司编制，仅供风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。报告内容基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议。