碳酸锂周度报告：下游需求强劲年初消费预期高涨，锂价有望震荡上扬

周报摘要

• 主要交易逻辑：本周基本面多项消息指向多头趋势，尽管现货价格下跌，但下游消费强劲及年初刺激政策提振锂价，周内价格宽幅震荡，短期内有望转而上行。主力合约报76380元/吨，下跌0.16%，成交量77.9万手，持仓18.8万手。
• 行情回顾：节前碳酸锂价格快速反弹，受新能源汽车政府采购比例要求提升及正极企业增产预期影响。产量续降，锂辉石产出大减；社会库存小降，利好价格。
• 趋势判断：业内对1-2年内碳酸锂供给过剩观点不变，价格快速上行可能引发上游冶炼厂套保行为，存在天花板。近期产量下降、库存走低，叠加消费预期强，操作上可逢低做多或观望。

行业热点

• 正向结构维持：广期所调整碳酸锂期货合约及相关规则，包括最小波动调小、提保限仓时间提前等。
• 12月材料排产环比波动：电池、负极、隔膜、正极、电解液排产环比变化分别为-1.5%、1.3%、-2.1%、-1.3%、6.9%。
• 广期所调整碳酸锂期货指定交割库：发布相关公告。
• 特朗普上台对中国锂电产业的影响：特朗普政策框架下，制造业回流美国可能推高通胀，但中国企业可赴美建厂，实现产业出海。

本周基本面数据变化

• 碳酸锂库存：1月2日周度库存报108247吨。
• 正极库存与新能源汽车产量：正极材料库存小幅走低。
• 外采云母、辉石现金加工成本、生产成本：同步走低。

行业动态（含上市公司）

• 本周行业与产业动态内容未详细展开。

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