碳酸锂周度报告：下游压价采购，锂价短期震荡走弱

全球商品研究·碳酸锂 周度报告 兴证期货.研发产品系列下游压价采购，锂价短期震荡走弱 2023年7月10日星期一 兴证期货.研发中心新能源材料研究团队 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903王其强 从业资格编号：F03087180投资咨询编号：Z0016577娄婧 从业资格编号：F03114337 联系人娄婧 电话：0591-38117682 邮箱： loujing@xzfutures.com 内容提要 行情回顾 上周碳酸锂价格走强，溧阳中联金LC2307涨7000元/吨，收盘价为293500元/吨，周度涨幅为2.44%。现货价格多日持平，截至7月7日，国产99.5%电池级碳酸锂平均价格307500（+500）元/吨，国产99.2%工业级碳酸锂平均价格294000（+500）元/吨，电池级与工业级碳酸锂价差13500（0）元/吨，氢氧化锂现货价格300000（-8000）元/吨。（数据来源：SMM） 后市展望与策略建议 从基本面来看，供应端锂云母、锂辉石、盐湖月度产量分别为9172吨，11789吨、8732吨，月度环比分别增加8.5%、4.2%和13.7%。其中锂云母因新产业链投产加速，产量有一定增幅。盐湖因季节性周期到来，增量较为显著。随着锂原矿的增产，碳酸锂整体供应量增加，周度产量环增1.4%至8075吨，但由于锂矿制备碳酸锂周期较长，碳酸锂整体产量增速较缓并且变化略有滞后。需求端周度三元材料工厂库存为680吨，环比减少0.8%，周度磷酸铁锂工厂库存增加313%至6051.5吨，库存处于近一年来最高位置。当前上下游企业处于价格博弈中，上游碳酸锂生产型企业看中下游补库时间点，希望高价售货，下游正极材料企业希望尽可能以低价购货。目前磷酸铁锂企业存在库存过多、货物囤积待销情况，带动下游压价采购可能性较大。预计随着双方价格谈判的结束，锂价将打破日前价格持平的僵局，小幅震荡下行。 综合来看，短期供应端锂矿及碳酸锂增量幅度均有限， 需求端下游磷酸铁锂企业有低价采购可能性，预计本周锂价呈现震荡走弱局势。仅供参考。 风险因素 锂矿产量变化；锂盐库存变化；正极材料厂库存变化 1.行业相关资讯 1.据中国证监会发布的消息，近日，证监会同意广州期货交易所（以下简称“广期所”）碳酸锂期货及期权注册。证监会表示，下一步将督促广期所做好各项工作，保障碳酸锂期货及期权的平稳推出和稳健运行。 2.松下能源首席技术官渡边庄一郎接受采访表示，公司需要再建大约四座工厂，以实现到2031年大幅提高电动汽车电池年产能的计划。他没有提及具体地点、时间框架或投资规模。松下能源此前在5月表示，目标到2031年初将电动车电池的年产能扩大至200吉瓦时，比截至今年3 月的水平高出4倍左右。该公司在美国内华达州有一座工厂，并正在堪萨斯州建设第二座工厂， 投运后预计年产能将达到80吉瓦时。渡边庄一郎称，对潜在的电动汽车电池生产合资企业持开放态度，包括与汽车制造商马自达的合资企业，理由是此类项目的性质正发生变化，投资不再由电池制造商单独承担。 3.7月3下午，我国第2000万辆新能源汽车在广州下线，标志着我国新能源汽车在产业化、市场化的基础上，迈入规模化、全球化的高质量发展新阶段。据中国汽车工业协会常务副会长付炳锋介绍，我国新能源汽车达成第一个1000万辆历时15年，而第二个1000万辆仅用了1年零5个月的时间。据介绍，目前，我国已建立了结构完整、有机协同的新能源汽车产业体系，培育了全球最大的消费市场，我国新能源汽车产量已经连续8年位居全球第一。工业和信息化部表示，下一步，将优化支持新能源汽车购买使用政策，鼓励企业丰富新能源汽车供应，加快推进新能源汽车科技创新和相关产业发展。 2.现货与期货行情回顾 图表1碳酸锂产业链周度数据监测 品种 分类 均价（元/吨） 涨跌（元/吨） 溧阳中联金碳酸锂 LC2307 293500 7000 碳酸锂 国产99.5%电池级碳酸锂 317500 +500 国产99.0%工业级碳酸 锂 294000 +500 氢氧化锂 电池级氢氧化锂 300000 -8000 钴酸锂 - 292500 +2500 磷酸铁锂 - 96000 0 数据来源：SMM、兴证期货研发部 图表2碳酸锂期货周度数据监测 指标 合约 价格（元/吨） 涨跌幅（%） 期货合约 主力合约 293500 +2.44 主力合约持仓量 1030840 - 价差 LC2307-2308 17000 - 基差 LC2307 -24000 - 数据来源：SMM、兴证期货研发部 图表3溧阳中联金电子盘碳酸锂主力合约收盘价 数据来源：SMM、兴证期货研发部 周度报告 550000 500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 2023-01-04 2023-01-11 图表4碳酸锂现货参考价格（单位：元/吨） 碳酸锂(99.5%电池级/国产)-平均价 2023-01-18 2023-01-25 2023-02-01 2023-02-08 数据来源：SMM、兴证期货研发部 2023-02-15 2023-02-22 2023-03-01 2023-03-08 2023-03-15 2023-03-22 2023-03-29 2023-04-05 2023-04-12 2023-04-19 碳酸锂(99.2%工业零级/国产)-平均价 2023-04-26 2023-05-03 2023-05-10 2023-05-17 2023-05-24 2023-05-31 2023-06-07 2023-06-14 2023-06-21 2023-06-28 2023-07-05 3.基本面分析 3.1供应端 图表5锂云母现货价格（单位：元/吨）图表6锂辉石精矿现货价格（单位：元/吨） 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 6000 5000 4000 3000 2000 1000 2023-01-04 2023-01-18 2023-02-01 2023-02-15 2023-03-01 2023-03-15 2023-03-29 2023-04-12 2023-04-26 2023-05-10 2023-05-24 2023-06-07 2023-06-21 2023-07-05 0 2023-01-04 2023-01-18 2023-02-01 2023-02-15 2023-03-01 2023-03-15 2023-03-29 2023-04-12 2023-04-26 2023-05-10 2023-05-24 2023-06-07 2023-06-21 2023-07-05 锂云母（Li2O:2.0%-2.5%）-平均价锂辉石精矿(6%,CIF中国)-平均价 数据来源：SMM、兴证期货研发部 图表7各地99.5%电池级碳酸锂现货价格（元/ 吨） 图表8各地99%工业级碳酸锂现货价格（元/吨） 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 2023-03-15 2023-03-22 2023-03-29 2023-04-05 2023-04-12 2023-04-19 2023-04-26 2023-05-03 2023-05-10 2023-05-17 2023-05-24 2023-05-31 2023-06-07 2023-06-14 2023-06-21 2023-06-28 2023-07-05 2023-03-15 2023-03-22 2023-03-29 2023-04-05 2023-04-12 2023-04-19 2023-04-26 2023-05-03 2023-05-10 2023-05-17 2023-05-24 2023-05-31 2023-06-07 2023-06-14 2023-06-21 2023-06-28 2023-07-05 0.00 99.5%电池级碳酸锂现货价：全国99.5%电池级碳酸锂现货价：江西 99.5%电池级碳酸锂现货价：青海99.5%电池级碳酸锂现货价：四川 数据来源：ifind、兴证期货研发部 平均价:工业级碳酸锂(Li2CO3≥99%):中国平均价:工业级碳酸锂(Li2CO3≥99%):青海平均价:工业级碳酸锂(Li2CO3≥99%):四川 图表9电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差（单位：元/吨） 60000 50000 40000 30000 20000 10000 2023-01-04 2023-01-18 2023-02-01 2023-02-15 2023-03-01 2023-03-15 2023-03-29 2023-04-12 2023-04-26 2023-05-10 2023-05-24 2023-06-07 2023-06-21 2023-07-05 0 图表10氢氧化锂现货价格（单位：元/吨） 600,000.00 500,000.00 400,000.00 300,000.00 200,000.00 100,000.00 2017-02-22 2017-07-22 2017-12-22 2018-05-22 2018-10-22 2019-03-22 2019-08-22 2020-01-22 2020-06-22 2020-11-22 2021-04-22 2021-09-22 2022-02-22 2022-07-22 2022-12-22 2023-05-22 0.00 电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差 数据来源：SMM、兴证期货研发部 平均价：氢氧化锂（电池级粗颗粒） 图表11锂原矿（锂辉石、锂云母、盐湖卤水）月度产量（单位：吨） 图表12碳酸锂月度产量、同比、环比（单位：吨，%，%） 14000 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 2023-07-01 0 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 2023-02-01 2023-03-01 2023-04-01 2023-05-01 2023-06-01 5,000.00 150.00 100.00 50.00 0.00 2017-02 2017-08 2018-02 2018-08 2019-02 2019-08 2020-02 2020-08 2021-02 2021-08 2022-02 2022-08 2023-02 -50.00 锂云母月度产量锂辉石月度产量 数据来源：SMM、ifind、兴证期货研发部 电池级碳酸锂月度产量 电池级碳酸锂月度产量环比电池级碳酸锂月度产量同比 图表13碳酸锂月度开工率（单位：%）图表14碳酸锂月度库存（单位：吨） 8080000 70000 7060000 50000 6040000 30000 5020000 10000 2023-02-01 2023-03-01 2023-04-01 2023-05-01 2023-06-01 2023-07-01 2023-02-01 2023-03-01 2023-04-01 2023-05-01 2023-06-01 2023-07-01 400 碳酸锂月度开工率 中国碳酸锂月度库存：总计中国碳酸锂月度库存：冶炼厂 数据来源：SMM、兴证期货研发部 图表15锂精矿月度进口量（