双焦行情回顾与展望
第一部分 双焦行情回顾
第二部分 焦煤基本面概况
- 焦煤产量：
- 国家统计局数据显示，11月规上工业原煤产量4.3亿吨，同比增长1.8%；1-11月同比增长1.2%
- 高频数据：样本洗煤厂开工率61.77%，周环比下降6.09%
- 焦煤进口：
- 2024年1-11月进口炼焦煤11154.25万吨，同比上涨23.34%
- 主要进口来源：蒙古国（47.13%）、俄罗斯（25.27%）、加拿大/美国/澳大利亚/印尼（分别为7.18%/8.68%/7.85%/2.21%）
- 港口库存：六港口焦煤库存498.79万吨，周环比增加9.07吨，贸易商接货积极性不高，库存持续累积
- 焦企库存：Mysteel调研230家焦企库存881.89万吨，周环比下降5.1万吨，焦企小幅亏损，补库驱动下降
- 钢厂库存：Mysteel调研样本钢厂焦煤库存784.33万吨，周环比增加8.62万吨，钢厂按需采购为主
第三部分 焦炭基本面概况
- 焦炭供应：
- 国家统计局数据显示，11月焦炭产量4068万吨，同比增长0.6%；1-11月同比下降0.9%
- 焦炭出口：
- 1-11月出口777.3万吨，同比减少23万吨（降幅2.87%）
- 11月出口53.7万吨，环比增加10.75%，同比减少33.36%
- 焦企开工：Mysteel调研230家焦企开工率72.52%，周环比增加0.06%，部分焦企小幅亏损，开工走平，日均产量持稳
- 焦企库存：Mysteel独立焦企焦炭库存50.68万吨，周环比增加1.94万吨，下游需求走弱，采购积极性下滑
- 港口库存：港口焦炭库存172.22万吨，周环比增加3.54万吨，窄幅波动
- 钢厂库存：Mysteel调研247家钢厂焦炭库存654.93万吨，周环比增加9.81万吨，钢厂适当增库
- 焦炭需求：Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量225.2万吨，周环比下降2.67万吨，钢厂铁水持续下滑，原料真实需求承压
第四部分 双焦后市展望
- 供应端：
- 元旦后煤矿逐步复产，洗煤厂开工率下滑，国内供应总体平稳
- 春节临近部分煤矿将停产，进口方面元旦中蒙口岸闭关1天，报价涨跌互现
- 港口库存累积至高位，焦企开工平稳，钢厂铁水产量下降，现货价格偏弱运行
- 需求端：
- 淡季终端需求走弱，钢厂高炉持续减产
- 焦企因亏损幅度不大未减产，焦炭供需偏宽松
- 期货建议：期货盘面承压回落，建议偏空思路操作
重要免责声明
- 本报告由国信期货撰写，未经许可不得翻版、复制或分发
- 引用需注明出处，不得有悖原意
- 报告观点仅供参考，不构成投资建议
- 国信期货保留修改权和最终解释权
分析师信息
- 邵荟憧
- 证监许可【2012】116号
- F3055550 / Z0015224
- 电话：021-55007766-305168
- 邮箱：15219@guosen.com.cn
