双焦行情回顾
- 焦煤基本面概况
- 产量：2023年1-8月焦煤累计产量3.3亿吨，同比增长0.4%。近期主产区安全检查力度不减，供应恢复预期不乐观，短期产量维持偏紧格局。截至本周五，Mysteel调研样本洗煤厂开工率73.01%，周环比下跌2.98个百分点。
- 进口：2023年1-8月焦煤累计进口6232万吨，同比增长61.5%。主要来源国为蒙古（占比52.05%），节后甘其毛都口岸恢复通关，蒙煤进口保持稳定。
- 港口库存：截至本周五，六港口焦煤库存192.09万吨，周环比增加4.96万吨。澳洲煤报价回调但仍缺乏性价比，俄罗斯煤报价坚挺，四季度海运煤进口增量有限。
- 焦企库存：Mysteel调研全国230家独立焦企焦煤库存808.36万吨，周环比增加3万吨。焦企小幅亏损，主动增库动能不足，刚需采购为主。
- 钢厂库存：Mysteel调研全国230家独立焦企焦煤库存560.99万吨，周环比减少4.22万吨。钢厂原料日耗高位，但利润压力下接货积极性不高，厂内原料库存低位。
- 焦炭基本面概况
- 供应：1-9月焦炭累计产量3.68亿吨，同比增长2.6%。山西已淘汰4.3米焦化产能1516万吨，10月仍将淘汰1340万吨；新增焦化产能1263万吨，四季度预计新增950万吨，全年净淘汰焦化产能643万吨。
- 出口：2023年1-9月焦炭累计出口643万吨，同比下滑11.9%，对国内供需影响较小。
- 焦企开工：截至本周五，Mysteel调研230独立焦企开工率75.82%，周环比下降0.93%。吨焦生产小幅亏损，提产动能不足，叠加落后产能淘汰，整体供应阶段性收缩。
- 焦企库存：截至本周五，Mysteel独立焦企全样本焦炭库存41.53万吨，周环比下降4.44万吨。焦企焦炭库存保持去化，出货顺畅，展望三轮提涨，但钢厂抵触心态较强。
- 港口库存：港口焦炭库存合计194.55万吨，周环比持平。贸易商集港情绪一般，港口库存整体平稳。
- 钢厂库存：钢厂焦炭库存560.99万吨，周环比下降4.22万吨。原料高日耗下厂内焦炭库存周环比小降。
- 焦炭需求：Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量242.44万吨，周环比减少3.51万吨。钢厂利润压力持续，铁水产量环比下滑，绝对水平高位。
- 双焦基差：盘面回调，主力合约贴水。
- 双焦后市展望
- 焦煤：山西临汾煤矿安全事故导致产地安全检查力度不减，国内煤炭供应维持偏紧格局。蒙煤进口保持稳定，但下游采购积极性降温。焦企利润压力下，高煤价成交乏力，短期焦煤需求承压。期货盘面低位震荡，建议短线操作。
- 焦炭：焦企利润一般，部分仍有小幅亏损，提产动能不足，叠加落后产能淘汰政策影响，焦炭供应阶段性收紧。钢厂短期铁水产量绝对水平在高位，但亏损压力加大，有高炉检修计划，焦企焦炭库存低位，有继续提涨意愿，但钢厂抵触心态较强，焦钢持续博弈，盘面承压回调，建议短线操作。
