周度回顾与市场分析
第一部分 周度回顾（1230-0105）
1.1 主要事件与数据
- 12月30日：交易商协会召开座谈会，指出债券市场资金涌入导致利率过快下行，存在利率风险，建议加强政策协调和预期引导。同时，建议打击资本市场虚假信息。
- 12月31日：
- 官方制造业PMI为50.1%，连续3个月扩张；财新制造业PMI为50.5%，同样连续3个月扩张。
- 人民银行开展国债买卖操作，全月净买入债券3000亿元；开展14000亿元买断式逆回购操作，其中3个月和6个月各7000亿元。
- 1月2日：
- 证监会发言人否认市场传言，称相关虚假信息将依法追查和打击。
- 人民银行启动第二次互换便利操作，金额550亿元，中标费率为10bp。
- 1月3日：
- 货币政策委员会例会建议加大调控强度，择机降准降息。
- 人民银行工作会议指出2025年将综合运用货币政策工具，择机降准降息，保持流动性充裕。
核心观点：预计本周可能宣布降准操作，12月份人民银行通过多种工具合计投放基础货币5500亿元，货币政策总体宽松。12月制造业PMI显示经济维持扩张，但需加强预期管理以稳定债市。
第二部分 高频数据
- 国内商品：猪肉批发价略有上行至22.35元/公斤，蔬菜价格稳定，水果价格略有下行至7.12元/公斤。
- 国际商品：CRB现货综合指数相对稳定至536.42。
- 货币市场：DR007和R007上周冲高回落，分别至1.6815%和1.8124%。
- 外贸市场：BDI指数略有上行至1072点，CCFI指数延续上行至1547.74。
第三部分 大类资产（1230-0103）
- 股票市场：A股主要指数下跌，上证综指下跌5.55%，深证成指下跌7.16%，创业板指下跌8.57%。
- 国债期货市场：收盘价均上涨，2年期国债期货上涨0.14%，10年期国债期货上涨0.53%，30年期国债期货上涨1.38%。
- 外汇市场：美元指数上涨0.83%，在岸美元兑人民币上涨0.14%，日元兑人民币上涨0.56%。
- 商品市场：原油上涨4.99%，沪金上涨1.25%，生猪上涨1.29%，沪铜下跌1.58%。
第四部分 周度关注（0106-0112）
- 1月9日：中国12月CPI同比，中国12月PPI同比。
- 1月10日：美国12月失业率，美国12月非农就业人口变动。
- 时间待定：中国12月社融和货币供应，中国12月进口和出口同比。
