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东吴食饮承德露露市场回落公司回购事件公司公告已经首次回购9

2025-01-05 未知机构周振

公司2019年以来管理层保持相对稳定，同步实施股权激励和员工持股计划（解锁条件一致），激励效果显著，表现为股价未倒挂且2024年营收和盈利优于同行，市值管理意愿强。公司采用强激励（核心管理层为主要激励对象，董事长持股970万股，总经理290万股等）+强回购策略，回购比例高达总股本的5.7%，为食品饮料行业最高。

24Q4回款预计双位数增长，将护航首期激励解锁。中性假设下，首期激励股票含持股计划预计解锁54%，保守解锁比例为48%，乐观解锁比例为86%。春节提前的利好将推动Q4回款增长。

东吴食饮将公司视为2024年重点推荐的“高股息强回购正增长品种”，2025年维持推荐的“稳健组合标的之一”，继续看好“强回购，正增长”逻辑。强回购在业绩和市场波动时具有重大帮助。

风险提示：春节提前可能产生错位影响，季度业绩可能存在波动。