东吴食饮几个事项的看法前期板块中宏观看法已经汇报观点比较鲜明

在此对个别微观事项表达看法。1）茅台批价有底，“自制茅台鉴定为真”不见得是坏事。 茅台销售公司发布情况核实说明，承认鉴定有误，承诺加强“产品鉴定管理体系建设（笔者打过交道，真酒破损漏酒可换相同或等价酒品）”、加强回收包材管理，“优化防伪溯源体系”。 我们认为实践中散茅是假【东吴食饮】几个事项的看法前期板块中宏观看法已经汇报，观点比较鲜明。在此对个别微观事项表达看法。 1）茅台批价有底，“自制茅台鉴定为真”不见得是坏事。 茅台销售公司发布情况核实说明，承认鉴定有误，承诺加强“产品鉴定管理体系建设（笔者打过交道，真酒破损漏酒可换相同或等价酒品）”、加强回收包材管理，“优化防伪溯源体系”。 我们认为实践中散茅是假酒“高发地”，真实需求部分继续回归正规渠道甚至整箱，支撑价格企稳。散茅最低价主要是黄牛（来源：电商，商超，团购，造假等），茅台分级细化：箱茅（原箱整箱）>开箱>6同（例如12瓶整箱的拆箱）>5+1（一瓶不同码）>黄牛散瓶。 近期主流以及经销商散瓶报价2400-2500（上海，深圳）（在拆箱销售政策松动下，一级上散茅和箱茅价差收窄！！！）。2)汾酒二季度不存在显著高基数，公司希望从以前非正常年份的大波动回归季度平稳。 2022，2023年季度收入Q2：Q1均为50%左右，均为有利值（2020，2021年是6 5%，属于偏高值）。