OpenAI 12天发布会总结|国君热点研究

投资建议：AGI进程值得持续关注，看好AI技术发展对工作范式、内容生产、人机交互的改造趋势。可从AI的几个重点应用方向布局：1）大模型问题解决能力持续提升，具有大模型输出能力的公司有望逐步开始变现和改造现有业务；2）AI视频生成技术持续进步，内容制作、IP开发、营销宣传将得到更好发展；3）AI娱乐方向将受益于生成式内容质量的提升，如AI游戏、AI音乐、AI陪伴等；4）大模型的多模态能力提升，教育、电商是重要落地场景。

o1、sora等前期预告产品上线，付费方案再升级，商业化进展加快。本次发布会上线o1、o1 pro、视频对话功能、sora等重点产品，ChatGPT付费方案也做了进一步梯度调整。Plus用户可获得o1与o1 mini的有限使用权、高级语音功能、创建GPTs的权限、使用sora的权限等，新推出的Pro方案定价是Plus的10倍，多了GPT-4、o1、o1 mini的无限使用，o1 pro的使用权，更多、更高分辨率、更长时长的sora生成视频权限。

能力继续提升，o3与强化微调分别代表前沿和专业垂类方向，o3接近AGI水平，o3 mini与强化微调将在2025年发布。OpenAI下一代模型o3发布，在多项测试领跑特别是数学、代码方面突出，O3在ARC-AGI测试达到87.5%，被认为接近AGI水平，显著高于o1系列最高32%。强化微调是可以借助少量训练提升模型在专业领域的表现，经过强化微调的o1 mini模型，其测试通过率比传统的o1模型高出24%，相比未经强化微调的o1 mini则提升了82%，该功能有望在科学等专业垂类领域带来提升，将在2025年发布。

实用功能持续改进，提升Agent使用体验。OpenAI还对自身的产品功能做了一系列提升，包括1）升级Canvas，可协同编辑文档、运行代码、赋能GPTs；2）推出project功能，用户可高效管理多个对话任务；3）升级搜索功能，并向免费用户开放使用。OpenAI还持续推进与其他应用协同、与苹果合作、改进API、通过电话和WhatsApp方式交互等，这些都将有利于提升AI Agent的使用体验。

风险提示：新模型如o3 mini上线进度推迟；国内AI发展放缓；相关公司主业表现不及预期。