1.1.1 一周国内外信息速递
玻利维亚与一家中国公司签署锂工业化合同，推进锂资源工业化进程。Albemarle发布2024Q3报告，锂盐业务销售额环比下降，但销量增加，利润率受价格影响压缩。Arcadium Lithium被力拓收购，交易溢价90%。Core Lithium发布2024Q3报告，Finniss项目暂停运营，公司现金储备充足，预计2025财年支出大幅减少。Liontown调整采矿计划，降低成本，预计2025年上半年SC6销售单位运营成本为每吨775-855澳元。Bald Hill项目由生产转为维护保养阶段，预计重启需要4-6周。
1.1.2 本周国内锂盐价格大幅上涨，后市锂价维持震荡
国内碳酸锂价格大幅上涨，工业级和电池级碳酸锂价格分别较上周上涨9.66%和8.61%。碳酸锂库存持续去化，供应端产量小幅上涨，下游采购减少。MinRes Bald Hill项目转为维护保养阶段，Pilbara Altura项目暂停运营，澳矿生产商减产或暂停项目。预计若锂价延续弱势，海内外产能将进一步出清，锂行业供给有望得到修复。但本轮周期矿山暂停运营重启速度较快，压制锂盐价格。维持后市锂盐价格震荡看法，锂供给格局仍待继续出清。
1.1.3 本周普氏锂精矿报价环比上调，后市锂矿价格或震荡运行
普氏锂精矿价格环比上涨，进口锂辉石原矿均价在650-700元/吨度区间。锂矿供应充裕，市场情绪谨慎，价格随碳酸锂期货上涨但买卖双方采购意愿不强，呈震荡走势。
1.1.4 智利10月锂盐出口给中国约1.7万吨，环比增长2.24%
智利10月锂盐出口量环比增长，对中国出口量约1.7万吨，占其总出口量的78.87%。10月智利锂盐出口均价环比上涨，对中国出口均价环比上涨。2024年1-10月，智利锂盐出口量同比增加，对中国出口量同比增加44.52%。
1.1.5 投资建议
推荐关注成本曲线处于行业较低分位，未来2-3年仍有供给增量的公司，如永兴材料、赣锋锂业、中矿资源、雅化集团、盛新锂能、江特电机。
1.2.1 本周沪镍价格环比下跌，后续需求或仍弱势运行
LME镍和沪镍价格环比下跌，镍铁市场低价成交流出，不锈钢现货表现疲弱，市场需求一般。硫酸镍需求减少，下游合金及电镀厂家维持刚需采购。预计后续市场需求或继续弱势运行。
1.2.2 本周钴盐价格涨跌互现，需求仍偏疲软
电解钴价格上涨，氧化钴价格持平，硫酸钴价格下跌。硫酸钴产量减少，开工率下调，需求方面，下游钴酸锂需求稳定，但预期后续需求减弱。预计钴盐价格延续弱势运行。
1.3.1 本周稀土价格涨跌各现，镨钕价格小幅下跌
稀土价格涨跌互现，氧化镧和氧化铈价格持平，氧化镨和氧化钕价格小幅上涨，氧化镨钕价格下跌。供需面短期内暂无更多变化，市场情绪谨慎，下游仍有采购需求，整体成交一般。预计稀土价格维持震荡。
1.4.1 本周沪锡价格大幅下跌，后续需关注佤邦矿复产时间
LME锡和沪锡价格大幅下跌，锡精矿价格接连下行，矿端供应恢复成为大概率事件，但具体复产时间未确定。印尼锡锭出口量环比下降，佤邦矿复产时间取决于谈判进程，压制锡价上行动能。预计沪锡价格延续下跌趋势。
1.5.1 本周锑锭价格小幅下跌，后续需关注出口情况
锑锭价格小幅下跌，市场观望等待变化，买卖双方成交谨慎。原料矿供大于求，下游需求不佳，出口量不及预期，市场呈现僵持局面。预计锑价维持震荡。
1.6.1 本周APT价格小幅上涨，原料供应趋紧
APT价格小幅上涨，钨矿开工与供给量有所变化，持货商捂货惜售待涨，原料供应趋紧。下游需求尚可，市场补货量略增，整体成交缓慢达成。预计钨价维持震荡。
1.7.1 一周国内外信息速递
Kazatomprom2024Q3报告，铀产量环比上涨，销量环比下降，铀价环比上涨。公司获得哈萨克斯坦铀矿勘探许可证，Akbastau和Karatau矿山开发项目更改SUA，预计未来产量将增加。
1.7.2 铀价行至15年高位，供需格局或支撑铀价
铀价行至近15年高位，供应端产量增长不及预期，业主和生产商入场采购活跃，需求端全球核电积极发展，各国推动核电发展政策落地，供需格局对铀价形成支撑。预计铀价维持高位。
1.8.1 个股表现
（图表略）
1.8.2 一周周度价格复盘
（图表略）
- 风险提示
全球锂盐需求量增速不及预期；全球锂盐供给超预期；锡下游焊料等需求不及预期；缅甸佤邦锡矿主产区曼相矿区复产时间超预期；锡矿在建项目建设进度超预期；俄镍流入带来的供给增量超预期；全球锑矿供给超预期；全球钨矿供给超预期；地缘政治风险。
