浙商国际月度金股2024年半年度回顾

金股组合在2024年取得了优异的表现，全年涨幅达到+43.23%，超额收益高达+25.54%，显著跑赢恒生指数(+17.69%)。

宏观环境分析：

• 上半年：港股市场受宏观环境承压影响较大，包括国内经济数据持续承压、美国降息预期降温、市场情绪波动等。因此，高股息及业绩稳健的红利板块成为主要配置方向，同时关注高景气及景气改善行业的结构性机会。
• 下半年：市场经历震荡后，在政策端强力刺激下迎来暴力拉升，但随后因政策真空期和经济数据回暖相对平淡而回落。市场情绪在政策转向后高涨，但随后回落。政策面是下半年重要主题，市场博弈后续政策刺激力度。

板块及个股表现：

• 上半年：
  • 红利板块表现亮眼：中国电信(+26.59%)、中煤能源(+20.56%)、中国银行(+20.07%)等。
  • 高景气及景气回升行业：出海板块（中国重汽+71.29%）、电子板块（小米集团-W+101.67%）、黄金/有色板块（紫金矿业+34.89%）、航运/集装箱/造船板块（中船防务+51.13%）。
• 下半年：
  • 7-8月：市场剧烈行业轮动，金股组合表现不佳。
  • 9-12月：金股组合采用更分散稳健的行业板块配置，加入中电控股和创科实业，并坚持对优秀成长性公司中长期配置。小米集团-W(+104.87%)、携程集团-S(+45.87%)表现强劲。
  • 下半年整体：金股组合最终录得+14.99%的涨幅，超额收益+1.77%。

策略月报与月度金股回顾：

• 2024年各月金股组合均取得了优于恒生指数的表现，超额收益稳定。
• 配置策略：强调分散均衡，关注业绩、股价和分红稳健的板块，如能源、电信、公用事业等，并保留一定顺周期、政策利好和景气行业的布局。
• 个股表现：小米集团、中国重汽、中国人民保险集团、携程集团等个股表现优异。

研究结论： 浙商国际月度金股组合在2024年展现出强大的选股能力和策略有效性，通过分散均衡的配置和对优秀成长性公司的中长期布局，取得了显著超越市场的回报。