浙商国际月度金股2026年上半年回顾

港股市场上半年表现回顾

2026年上半年，港股市场主线炒作极致缩圈且资金面预期承压，整体高开低走，最终小幅收跌4.09%，但相较恒生指数仍实现了6.63%的超额收益。宏观环境方面，基本面呈现“K型分化”，出口超预期而内需疲软；资金面压力较大，受美伊战争、南向资金减弱等因素影响；政策面以稳为主，外需出口持续超预期，内需刺激有所保留；情绪面趋于谨慎，恒生指数和恒生科技指数分别大跌近11%和19%。

金股组合个股及板块表现回顾（2026年上半年）

市场层面，70%的股票下跌，恒生指数和恒生科技指数分别录得-10.73%和-18.92%的跌幅。行业板块层面，AI产业链相关和部分防守板块录得正收益，其余行业板块普遍下跌，AI产业链驱动的通信设备、半导体等涨幅居前，创新药和汽车板块跌幅居前。个股层面，AI产业链一枝独秀，部分个股涨幅夸张（如智谱+1500%，建滔积层板+658%），而大量“内需股”表现惨淡（如阿里巴巴-34%，腾讯控股-27%）。

金股组合上半年表现回顾

浙商国际金股组合2026年上半年录得-4.09%的跌幅，同期恒生指数录得-10.73%的跌幅，上半年金股组合超额收益为+6.63%。历史表现方面，以2022年12月月度十大金股为起点，金股组合累计录得+74.33%的涨幅，同期恒生指数累计仅录得+23.03%的涨幅，金股组合累计超额收益达到+51.29%。

策略月报与月度金股回顾

各月策略月报均看好新能源、创新药、AI科技等受益于政策利好的行业，以及低估值的国企红利板块和受益于降息周期的香港本地银行、电信及公用事业红利股。实际表现方面，1月金股组合上涨8.43%，2月上涨11.46%，3月下跌11.72%，4月上涨0.71%，5月下跌4.08%，6月下跌近7%，但相比恒指分别实现了1.58%、14.22%、-4.81%、-3.28%、-1.78%和+2.19%的超额收益。