长城策略月度金股‖十一月：十月组合回顾：受到美债利率加速走高等风险因素影响，风险偏好受到抑制

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本报告是长城策略*月度金股的十一月投资策略研究。在10月，由于美债利率加速走高等风险因素影响，市场信心不足，股市震荡加剧。然而，一些风险因素在下半月出现了边际好转的迹象，股市开始底部反弹。中央财政增发特别国债、中央汇金出手增持四大行以及ETF等措施释放出维护市场稳定的信号和信心。中美关系近期有所缓和。10月上证指数、沪深300指数、创业板指数的涨跌幅分别为-2.95%、-3.17%、-1.78%。组合抓住了汽车零部件、消费电子、造纸等行业中的细分方向以及个股机会。十一月，市场大概率进入阶段性反弹窗口，寻找阻力最小的方向。建议关注TMT板块的高弹性、需求复苏、以及具有长期景气逻辑细分方向，包括算力、半导体、消费电子、汽车智能化等。医药行业也具有中长期投资价值。基建、可选消费等部分方向可能在年末迎来估值修复机会。推荐中国移动、海康威视、福瑞股份、精锻科技、华勤技术、石头科技、中炬高新、伟星新材、东方财富、宁波银行等标的。