核心观点与关键数据
- 走势评级:短期观望。
- 盘面情况:工业硅主力合约(2502)下跌1.74%,收盘11315元/吨,持仓量增7668手至153412手,仓单量增886手至41709张。
- 现货价格:华东地区不通氧553#硅跌50元至11200-11300元/吨,通氧553#硅跌50元至11300-11400元/吨,421#硅跌50元至11800-12400元/吨。
- 基本面:
- 成本:西南电力成本上调支撑硅价,硅煤成本下降,其余成本稳定。
- 供给:11月产量40万吨,不及预期,四川云南下滑,新疆环保影响下产量或持续下滑。
- 需求:多晶硅产量环比降25%,下游硅片产量走弱,有机硅DMC和合金硅需求无显著提振,库存高企。
- 交易逻辑:供需同步走弱,库存压制价格,关注多晶硅减产与工业硅减产节奏错配。
研究结论与操作建议
- 供需格局:供大于求仍存,基本面偏弱势。
- 操作建议:观望,关注下方11000元支撑。
- 风险点:多晶硅复产、西南地区超预期减产、宏观政策变动。