宏观经济宏观周报：国内经济增长动能环比继续上升

核心观点

国内经济增长动能环比继续上升。国信高频宏观扩散指数A维持正值，指数B继续上行，显示消费领域景气上升，投资和房地产领域变化不大。从季节性比较看，指数B表现优于历史平均水平，指向以房地产、基建为代表的经济增长动能环比延续上升态势。

基于国信高频宏观扩散指数对资产价格进行预测，显示当前国内利率偏低，上证综合指数偏高，预计下周十年期国债利率将上行，上证综合指数将下行。

基础数据

• 固定资产投资累计同比：3.30%
• 社零总额当月同比：3.00%
• 出口当月同比：6.70%
• M2：7.10%

周度资产价格预测

• 十年期国债收益率预测值高于实际值，预计下周将上行。
• 上证综合指数预测值低于实际值，预计下周将下行。

周度物价高频跟踪

1. 食品价格：本周小幅下跌，预计12月CPI食品环比约为-0.5%。
2. 非食品价格：本周小幅下跌，预计12月CPI非食品环比约为零。
3. CPI同比预测：预计12月CPI同比或继续下行至零。

周度物价高频跟踪（PPI）

1. 流通领域生产资料价格：12月中旬小幅下跌，预计12月PPI环比约为0.1%。
2. PPI同比预测：预计12月PPI同比回升至-2.1%。

风险提示

海外市场动荡，存在不确定性。