农林牧渔行业周报：白羽肉种鸡性能下降且鸡病严重，看涨2025年白羽鸡苗端价格

农林牧渔 行业周报 白羽肉种鸡性能下降且鸡病严重，看涨2025年白羽鸡苗端价格 报告日期：2024-12-30 行业评级：增持 主要观点： 行业指数与沪深300走势比较 分析师：�莺 执业证书号：S0010520070003邮箱：wangying@hazq.com 相关报告 1.华安农业周报：生猪出栏均重持续攀升，白羽种鸡性能下降且鸡病严重2024-12-21 2.华安农业周报：育肥栏舍利用率同环比再降，USDA玉米、大豆库消比下降2024-12-14 本周生猪价格上涨3.7%，出栏均重大降至127.76公斤 �本周生猪价格上涨3.7%至15.8元/公斤，低体重猪出栏维持低位。 本周六，全国生猪价格15.8元/公斤，周环比上涨3.7%；9月以来生猪价格持续低于预期，我们判断与部分大体重猪提前出栏、生产效率提升直接相关。涌益咨询（12.20-12.26）：全国90公斤内生猪出栏占比4.68%，周环比微增0.04个百分点；50公斤二元母猪价格1618元/头，周环比持平；规模场15公斤仔猪出栏价446元/头，周 环比下降1.1%；②出栏生猪均重、大体重猪出栏占比周环比大降至 127.76公斤、6.73%。涌益咨询（12.20-12.26）：全国出栏生猪均重 127.76公斤，周环比大降2.92公斤，较2022年、2023年同期高0.46公斤、3.52公斤；150kg以上生猪出栏占比6.73%，周环比下降1.9个百分点，较2022年、2023年同期低2.59个百分点、1.27个百分点；175kg、200kg与标猪价差分别为0.61元/斤、0.76元/斤；12月11日-12月20日，全国二育销量占比0.76%，环比上升0.05个百分点，同比下降0.26个百分点；12月20日，17省份育肥栏舍利用率 17%-27%，平均利用率周环比下降27%，同比下降46%；③补栏积 极性持续疲弱。补栏积极性持续疲弱，官方数据Q2、Q3能繁母猪 存栏量环比分别上升1.2%、0.6%，10月、11月能繁母猪存栏量环比仅小幅上升0.3%、0.5%；上市猪企资产负债率维持高位，且腌腊 旺季猪价不振，我们预计补栏积极性将持续疲弱；④估值处历史低 位，继续推荐生猪养殖板块。据2024年预测生猪出栏量，温氏头均 市值2512元、牧原3071元、巨星农牧3310元、华统2900元、新 希望2800元、天康生物1767元、中粮家佳康1595元，一、二线猪企估值多处历史低位。我们继续推荐生猪养殖板块，重点推荐温氏股份、牧原股份、神农集团、天康生物。 白羽肉种鸡性能下降且鸡病严重，看涨2025年鸡苗端价格 �白羽种鸡性能下降且鸡病严重。2024年第51周（12.16-12.22）父 母代鸡苗价格50.51元/套，周环比上涨1%，同比增长20.3%；父母代鸡苗销量150.6万套，周环比下降8%，同比增长8.2%，处于2019 年以来同期最高水平。本周🖂，鸡产品价格9350元/吨，周环比持平，同比下跌0.3%。白羽肉鸡协会11月报公布：2024年11月祖代更新量12.39万套，1-11月祖代更新量138.24万套，其中，进口66万套（占比48%），自繁72万套（占比52%）；11月父母代雏鸡销量595.66万套，同比增长3.9%，1-11月，父母代雏鸡累计销量 6747.1万套，同比增加12%；1-11月父母代鸡苗价格44.54元/套， 11月父母代鸡苗价格56元/套，父母代环节不同品种的价格离散程度加大。2024年祖代更新量预计约150万套，祖代、父母代存栏、父母代鸡苗销量均处于近年高位，与之背离的是，父母代鸡苗价格、 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 商品代鸡苗价格稳步上行，停孵期前商品代鸡苗价格甚至创近年同期新高，种鸡性能问题突显；此外，近期国内鸭疫严重，海外爆发高致病性禽流感，我们看涨2025年鸡苗价格，建议重点关注白羽肉 鸡产业链；②黄羽鸡价格本周下跌为主。12月27日，乌鸡均价23 元/公斤，周环比、同比持平；三黄鸡均价21.5元/公斤，周环比跌4.4%，同比跌6.5%；青脚麻鸡均价8.96元/公斤，周环比跌2.2%，同比跌19.7%。 24/25全球玉米、大豆12月库消比预测值环比下降 🕔24/25全球玉米12月库消比预测值环比大降。USDA12月供需报 告预测：24/25年全球玉米库消比20.7%，预测值环比降0.7个百分点，处16/17年以来最低水平。中国农业农村部市场预警专家委员会12月报：24/25年全国玉米结余量719万吨，预测值月环比下降 317万吨，结余量较23/24年下降1005万吨；②24/25全球小麦12 月库消比预测值环比上升。USDA12月供需报告预测：24/25年度全 球小麦库消比25.4%，预测值环比上升0.1个百分点，较23/24年降 0.8个百分点，处15/16年以来最低；③24/25全球大豆12月库消比预测值环比下降。USDA12月供需报告预测：24/25年全球大豆库消比22.5%，预测值环比下降0.1个百分点，处00/01年以来高位。中国农业部市场预警专家委员会12月报：24/25年全国大豆结余变化51万吨，预测值月环比上升11万吨，结余量较23/24年降559万吨。 11月猪用疫苗景气度提升，疫苗价格仍维持低位 2024年1-11月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为，高致病性猪蓝耳疫苗23.4%、猪细小病毒疫苗21.6%、猪乙型脑炎疫苗1.2%、腹泻苗0.8%、口蹄疫苗-5.6%、猪瘟疫苗-19.0%、猪伪狂犬疫苗-28.7%、猪圆环疫苗-46%。2024年11月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为，高致病性猪蓝耳疫苗71.4%、猪圆环疫苗36.4%、猪细小病毒疫苗33.3%、腹泻苗20%、猪瘟疫苗5.4%、猪伪狂犬疫苗-19.4%、口蹄疫苗-33.3%，猪用疫苗景气度提升，但Q2猪用疫苗价格大跌后仍维持低位。 11月宠物食品出口稳步增长，宠物行业景气度向上有望持续 根据海关总署数据，2024年1-11月，我国宠物食品出口30.26万吨，同比增长25.4%，宠物食品出口额13.50亿美元，同比增长21.3%；其中，11月份单月我国宠物食品出口量同比增长13.9%，环比增长0.3%，宠物食品出口额同比增长17.1%，环比下滑5.4%。我们持续看好宠物食品赛道成长性以及国产品牌替代、品牌升级逻辑，建议关注国产宠物食品优势企业乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。 风险提示 疫情失控；价格下跌超预期。 正文目录 1本周行情回顾7 1.1本周农业板块下跌0.32%7 1.2农业配置9 1.3估值9 2行业周数据11 2.1初级农产品11 2.1.1玉米和大豆11 2.1.2小麦和稻谷15 2.1.3糖17 2.1.4棉花18 2.2畜禽20 2.2.1生猪20 2.2.2白羽肉鸡22 2.2.3黄羽鸡24 2.3水产品25 2.4动物疫苗27 3畜禽上市企业月度出栏29 3.1生猪月度出栏29 3.2肉鸡月度出栏32 3.3生猪价格估算37 4行业动态39 4.12024年第51周国外农产品市场动态39 4.2一周鱼价行情40 4.312月第3周畜产品和饲料集贸市场价格情况40 4.4全国粮食和物资储备工作会议41 风险提示：42 图表目录 图表12024年年初至今农业板块与沪深300和中小板综走势比较7 图表22024年年初至今各行业涨跌幅比较7 图表32024年年初以来农业子板块涨跌幅对照图8 图表4农业板块周涨跌幅前十名列表（申万分类）8 图表5农业板块周涨跌幅后十名列表（申万分类）9 图表6农业行业配置比例对照图9 图表7农业PE和PB走势图（2010年至今，周）10 图表8农业子板块PE走势图（2010年至今，周）10 图表9农业子板块PB走势图（2010年至今，周）10 图表10畜禽养殖PE、PB走势图（2010年至今，周）10 图表11农业股相对中小板估值（2010年至今，周）10 图表12农业股相对沪深300估值（2010年至今，周）10 图表13CBOT玉米期货价走势图，美分/蒲式耳11 图表14国内玉米现货价走势图，元/吨11 图表15CBOT大豆期货价走势图，美分/蒲式耳11 图表16国内大豆现货价走势图，元/吨11 图表17CBOT豆粕期货价走势图，美分/蒲式耳12 图表18国内豆粕现货价走势图，元/吨12 图表19全球玉米供需平衡表12 图表20美国玉米供需平衡表12 图表21中国玉米供需平衡表13 图表22全球大豆供需平衡表13 图表23美国大豆供需平衡表13 图表24中国大豆供需平衡表14 图表25全球豆油供需平衡表14 图表26美国豆油供需平衡表14 图表27中国豆油供需平衡表15 图表28全球豆粕供需平衡表15 图表29美国豆粕供需平衡表15 图表30CBOT小麦期货价走势图，美分/蒲式耳16 图表31国内小麦现货价走势图，元/吨16 图表32CBOT稻谷期货价走势图，美元/英担16 图表33全国粳稻米市场价，元/吨16 图表34全球小麦供需平衡表17 图表35美国小麦供需平衡表17 图表36中国小麦供需平衡表17 图表37NYBOT11号糖期货收盘价走势图，美分/磅18 图表38白糖现货价和期货价走势图，元/吨18 图表39食糖累计进口数量，吨18 图表40IPE布油收盘价，美元/桶18 图表41NYMEX棉花期货结算价走势图，美分/磅18 图表42棉花现货价和棉花期货结算价走势图，元/吨18 图表43全球棉花供需平衡表19 图表44美国棉花供需平衡表19 图表45中国棉花供需平衡表19 图表46全国外三元价格走势图，元/公斤20 图表47仔猪价格走势图，元/公斤20 图表48猪肉价格走势图，元/公斤20 图表49猪肉及猪杂碎累计进口量（万吨）及同比增速20 图表50猪粮比走势图21 图表51外购仔猪养殖利润，元/头21 图表52自繁自养生猪养殖利润，元/头21 图表53猪配合饲料走势图,元/公斤21 图表54芝加哥瘦肉生猪期货价格，美分/磅21 图表55出栏体重90公斤以内生猪占比21 图表56出栏体重超过150公斤生猪占比22 图表57国储肉拟投放量，万吨22 图表58父母代鸡苗价格，元/套22 图表59父母代鸡苗销售量，万套22 图表60在产祖代肉种鸡存栏量，万套23 图表61后备祖代肉种鸡存栏量，万套23 图表62在产父母代肉种鸡存栏量，万套23 图表63后备父母代肉种鸡存栏量，万套23 图表64商品代鸡苗价格走势图，元/羽23 图表65白羽肉鸡主产区均价，元/公斤23 图表66鸡产品主产区均价，元/公斤24 图表67山东烟台淘汰鸡价格，元/500克24 图表68肉鸡养殖利润，元/羽24 图表69肉鸭养殖利润，元/羽24 图表70乌鸡、三黄鸡价格（单位：元/千克）24 图表71青脚麻鸡价格（单位：元/斤）24 图表72全国各水产品塘口均价，元/斤25 图表73普水类塘口价走势图，元/斤25 图表74特水类塘口价走势图，元/斤25 图表75甲壳类塘口价走势图，元/斤25 图表76鲫鱼批发价，元/公斤26 图表77草鱼批发价，元/公斤26 图表78对虾大宗价，元/公斤26 图表79梭子蟹大宗价，元/公斤26 图表80罗非鱼市场价-乌鲁木齐，元/公斤26 图表81黑鱼市场价-苏州南环桥农副产品批发市场26 图表82威海海参、鲍鱼批发价走势图，元/千克27 图表83威海扇贝批发价走势图，元/千克27 图表84口蹄疫批签发次数27 图表85圆环疫苗批签发次数27 图表86猪伪狂疫苗批签发次数28 图表87猪瘟疫苗批签发次数28 图表88高致病性猪蓝耳疫苗批签发次数28 图表89猪腹泻疫苗批签发次数28 图表90猪细小病毒疫苗批签发次数28 图表91猪乙型脑炎疫苗批签发次数28 图表92主要上市猪企月度销量及同比增速，万头29 图表93主要上市猪企累计出栏量及同比增速，万头31 图表94主要上市肉鸡月度销量及同比增速32 图