社会服务行业周报：百胜涨价餐饮价格战趋缓，中东外卖巨头Talabat上市

出行旅游

• 出入境政策放宽：日本12月对华新设10年旅游签证，中国游客访日数量创新高，预计重回日本最大客源国；中国对54个国家实施240小时过境免签，免签入境人数同比增长123.3%。
• 国内入境游升温：2024年1-11月入境外国人同比增长86.2%，其中免签入境增长123.3%。
• 航空恢复：本周国内客运航班量环比增长1.9%，国际客运恢复至2019年同期的80%。
• 访港数据：内地访港人数环比回落，全球访港人数环比增长。

免税

• 海南离岛免税承压：11月销售额环比下降12.69%，同比下降24.34%，客单价环比下降7.42%，同比下降9.41%。

餐饮

• 汉堡行业供给减少：肯德基、麦当劳等龙头企业持续拓店，行业整体供给处于减少状态。
• 价格战趋缓：肯德基、麦当劳、蜜雪冰城带头涨价，汉堡行业客单价企稳回升。
• 肯德基店效转正：11月肯德基平均店效同比增长3.4%，关注2025年低基数下的店效增长和利润弹性。

本地生活

• Talabat上市：中东外卖巨头Talabat2023年GMV约450亿元，盈利能力较高，市场前景广阔。

美丽

• 绽家品牌增长：绽家在多个细分赛道站稳脚跟，四季繁花香氛洗衣液成为第一大单品。
• 再生材料赋能医美出海：摩漾生物羟基磷酸钙微球面部填充剂获批墨西哥上市，拉丁美洲医美市场前景广阔。

行业行情

• A股社服板块跑输大盘：本周社会服务指数跑输沪深300指数6.79pct，旅游类领涨。
• 港股消费者服务板块跑输大盘：本周消费者服务指数跑输恒生指数3.85pct，教育类领涨。

风险提示

• 项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧。