周度要点小结
- 行情回顾：焦炭市场暂稳运行，部分焦企因环保减产，整体盈利压力不大。钢厂生产积极性不高，检修增多，终端淡季导致市场悲观情绪延续，下游焦炭库存连续增加，港口贸易集港氛围一般，焦炭五轮提降启动。
- 行情展望：Mysteel调研显示，全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利34元/吨，山西准一级焦平均盈利50元/吨，山东准一级焦平均盈利90元/吨，内蒙二级焦平均盈利-18元/吨，河北准一级焦平均盈利71元/吨。焦炭五轮提降后或逼近盈亏边缘。临近年关，下游钢厂检修增多，铁水产量下降，市场采销阻滞，个别企业场地焦炭有所累库，整体供应偏向宽松。统计独立焦企全样本产能利用率为73.10%，环比增0.08%；焦炭日均产量65.80万吨，环比增0.04万吨；焦炭库存91.14万吨，环比增3.54万吨；炼焦煤总库存1054.55万吨，环比减7.7万吨。关注期钢走势及年前钢材成交对利润的影响。
- 策略建议：J2505合约震荡偏弱，日MACD指标显示绿色动能柱持续扩散，操作上建议短线维持弱震荡思路对待，请投资者注意风险控制。
期现市场情况
- 焦炭期价上涨，跨期价差下跌。
- 截至12月27日，焦炭期货主力合约收盘价1780元/吨，较前一周涨13.5元/吨。
- 截至12月27日，期货J2505与J2501（远月-近月）价差为9元/吨，较前一周跌44.5元/吨。
期货市场情况
- 本周焦炭净空增加，仓单持平。
- 本周焦炭前20名持仓中，净空增加。
- 本周焦炭的仓单900手，与上周持平。
现货市场情况
- 本周焦炭现货价格持平，基差下跌。
- 截至12月27日，一级冶金焦天津港报价1840元/吨（平仓含税价），与上周持平；唐山一级金焦报价1860元/吨（到厂含税价），与上周持平。
- 截至12月27日，焦炭基差为80元/吨，较前一周跌13.5元/吨。
上游情况
- 炼焦煤产量同比减少，进口量同比增加。
- 2024年10月份，炼焦煤产量3913.65万吨，同比减少1.49%，环比减少10.93%。
- 2024年1-10月份，炼焦煤产量累计16348.16万吨，同比增长0.87%。
- 2024年11月份，中国进口炼焦煤1229.51万吨，同比增长23.95%，环比增长23.49%。
- 2024年1-11月份，累计进口炼焦煤11126.97万吨，同比增长23.04%。
产业情况
- 独立焦企产能利用率上涨，焦炭产量同比增加。
- 截至12月27日，Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为73.1%，较上周增0.08%。
- 2024年1-11月份，焦炭产量44671万吨，同比下降0.82%。
- 2024年11月份，焦炭产量4068万吨，同比增长1%。
产业情况
- 焦炭库存：港口总库存增加，焦钢厂库存增加。
- 截至12月27日，焦炭港口库存：青岛港库存为67.5万吨，较上周增1.5万吨；天津港库存为51万吨，较上周减2万吨；日照港库存为50万吨，较上周增2万吨；连云港库存为0.18万吨，较上周增0.02万吨；总库存合计168.68万吨，较上周增1.52万吨。
- 截至12月27日，据Mysteel统计全国247家样本钢厂的焦炭库存为645.12万吨，较上周增13.53万吨；全国230家样本独立焦化厂的焦炭库存为48.74万吨，较上周增1.64万吨。焦钢厂焦炭总库存为693.86万吨，较上周增15.17万吨。
产业情况
- 本周钢厂焦炭可用天数增加，吨焦盈利增加。
- 截至12月27日，Mysteel统计全国247家样本钢厂焦炭库存可用天数为12.98天，较上周增0.48天。
- 截至12月26日，据Mysteel调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况：全国平均吨焦盈利为34元/吨，较上周增13元/吨。
下游情况
- 需求端——钢厂高炉开工率减少，产能利用率下滑，粗钢产量同比增加。
- 2024年1-11月份，全国累计生产粗钢92919万吨，同比减少6.1%。
- 截至12月27日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.71%，较上周减少0.92%；高炉炼铁产能利用率85.55，较上周减少0.58%。
- 2024年11月份，全国生产粗钢7840万吨，同比增加230万吨。
