焦煤市场周报：期货盘面止跌反弹 焦炭五轮提降落地

「2022.7.29」 焦煤市场周报 期货盘面止跌反弹焦炭五轮提降落地 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 本周国内炼焦煤市场弱势运行。电煤保供挤压部分炼焦煤，优质主焦煤紧缺。本周受终端消费低迷影响，煤矿价格有不同程度下调，焦煤竞拍流拍现象增多，市场成交低迷。焦企亏损严重，生产积极性差，开工下滑，限产幅度大，以消耗库存和按需采购为主，本周焦炭五轮提降落地，亏损加剧，限产力度将继续加大，打压原料煤意愿增强，原料煤需求进一步承压。近期钢材价格小幅回升，成材需求边际好转，高炉检修限产下产量下滑，利润修复，市场情绪恢复。宏观方面，美联储加息75基本符合预期，市场心态好转，带动盘面修复反弹。 技术上，JM2209合约大幅上行，日MACD指标显示绿色动能柱变为红色动能柱，关注上方均线 压力。操作建议：可在2170下方做空，止损2195元/吨。 来源：瑞达期货研究院3 本周焦煤期价大幅上涨、跨期价差上涨 图1、焦煤主力合约价格走势 图2、焦煤跨期价差走势图 JM2209与JM2301价差图 3,300.00 3,100.00 2,900.00 2,700.00 2,500.00 2,300.00 2,100.00 1,900.00 1,700.00 1,500.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 -250.00 跨期价差期货收盘价(9月交割连续):焦煤期货收盘价(1月交割连续):焦煤 来源：文华财经瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至7月29日，焦煤期货主力合约收盘价2133.5元/吨，较前一周涨209元/吨。 截至7月29日，期货JM2209与JM2301（远月-近月）价差为-137.5元/吨，较前一周涨68.5元/吨。4 本周焦煤净多持仓减少、仓单不变 图3、焦煤前二十名持仓图4、焦煤仓单走势 焦煤仓单量 2500.00 2000.00 1500.00 1000.00 2021-01-21 2021-02-21 2021-03-21 2021-04-21 2021-05-21 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-21 2021-09-21 2021-10-21 2021-11-21 2021-12-21 2022-01-21 2022-02-21 2022-03-21 2022-04-21 2022-05-21 2022-06-21 2022-07-21 500.000.00 来源：大商所瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周焦煤前20名持仓中，多单减幅幅大于空单减幅，净多减少。 本周焦煤的仓单0手，与上周持平。 5 本周焦煤现货价格下跌、基差下跌 图5、焦煤现货价格走势图6、焦煤基差走势 炼焦煤现货价格 焦煤期现基差走势图 单位：元/吨 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 3,900.00 3,400.00 2,900.00 2,400.00 1,900.00 2021-05-17 2021-06-17 2021-07-17 2021-08-17 2021-09-17 2021-10-17 2021-11-17 2021-12-17 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-17 2022-04-17 1,400.00 2,700.00 2,200.00 1,700.00 1,200.00 700.00 200.00 -300.00 2022-05-17 2022-06-17 2022-07-17 -800.00 山西柳林京唐港澳煤山西晋中 基差期货收盘价(9月交割连续):焦煤山西晋中 来源：windMysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至7月29日，山西柳林主焦煤(A9.5,S0.8,V24，G>85，GSR65，Mt10，岩相0.15)报2550元/吨，较上周跌350元/吨；京唐港澳大利亚进口主焦煤市场价报2550元/吨，较上周跌200元/吨；山西晋中中硫主焦(A10，S1.3，V25， G80，Y12，GSR60，Mt8，岩相0.1)报价2400元/吨，较上周跌300元/吨。6 截至7月29日，焦煤基差为537.5元/吨，较前一周跌160元/吨。 供应端——原煤产量同环比均增长、煤炭进口量减少 图7、原煤产量图8、煤及褐煤进口量 单位：万吨 40,000.00 39,000.00 38,000.00 37,000.00 36,000.00 35,000.00 34,000.00 33,000.00 32,000.00 31,000.00 30,000.00 原煤产量 单位：% 14.00 9.00 4.00 -1.00 -6.00 单位：万吨煤及褐煤进口量 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 产量:原煤:当月值产量:原煤:当月同比 2019年2020年2021年2022年 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 2022年6月，全国原煤产量37931.3万吨，同比增长15.3%，环比增长3.12%。2022年1-6月份，全国累计原煤产量219350.7万吨，同比增长11%。 2022年6月份，全国进口煤炭1898万吨，较上月减少157万吨，同比下降33.15%，环比减少7.64%。2022年1-6月份，7 全国共进口煤炭11500万吨，同比下降17.5%。 本周洗煤厂开工率微增、原煤库存减少，精煤库存增加 图9、洗煤厂开工率图10、洗煤厂原煤、精煤库存 单位：% 85 80 75 70 65 60 55 2020/5/2 2020/6/11 2020/7/21 2020/8/30 2020/10/9 2020/11/18 2020/12/28 2021/2/6 2021/3/18 2021/4/27 2021/6/6 2021/7/16 2021/8/25 2021/10/4 2021/11/13 2021/12/23 2022/2/1 2022/3/13 2022/4/22 2022/6/1 2022/7/11 50 洗煤厂开工率 单位：万吨 500 450 400 350 300 250 200 150 2020/5/2 2020/6/11 2020/7/21 2020/8/30 2020/10/9 2020/11/18 2020/12/28 2021/2/6 2021/3/18 2021/4/27 2021/6/6 2021/7/16 2021/8/25 2021/10/4 2021/11/13 2021/12/23 2022/2/1 2022/3/13 2022/4/22 2022/6/1 2022/7/11 100 洗煤厂原/精煤库存 原煤精煤 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel统计全国110家洗煤厂样本，截至7月27日，洗煤厂开工率71.29%，较上周增0.16%。 据Mysteel统计全国110家洗煤厂样本，截至7月27日，洗煤厂原煤库存211.45万吨，较上周减2.94万吨；洗煤厂精煤 库存225.93万吨，较上周增8万吨。8 本周炼焦煤库存：港口、焦钢厂均减少 图11、进口炼焦煤港口库存图12、焦钢厂炼焦煤库存 单位：万吨 600 500 400 300 200 100 2020/4/27 2020/6/6 2020/7/16 2020/8/25 2020/10/4 2020/11/13 2020/12/23 2021/2/1 2021/3/13 2021/4/22 2021/6/1 2021/7/11 2021/8/20 2021/9/29 2021/11/8 2021/12/18 2022/1/27 2022/3/8 2022/4/17 2022/5/27 2022/7/6 0 进口炼焦煤港口库存 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 单位：万吨 3500 3000 2500 2000 1500 1000 2020/5/3 2020/6/12 2020/7/22 2020/8/31 2020/10/10 2020/11/19 2020/12/29 2021/2/7 2021/3/19 2021/4/28 2021/6/7 2021/7/17 2021/8/26 2021/10/5 2021/11/14 2021/12/24 2022/2/2 2022/3/14 2022/4/23 2022/6/2 2022/7/12 500 焦钢厂炼焦煤库存 国内样本独立焦化厂（230家）国内样本钢厂（247家） 京唐港日照港连云港青岛港湛江港总量炼焦煤总库存 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至7月29日，进口炼焦煤港口库存：京唐港109.9万吨，较上周增3.5万吨；日照港70万吨，较上周减2万吨；连云港28万吨，较上周减12万吨；青岛港5万吨，与上周持平；湛江港0万吨，与上周持平；总库存合计212.9万吨，较上周减10.5万吨。 截至7月29日，据Mysteel统计全国230家样本独立焦化厂的炼焦煤库存735.3万吨，较上周减43.5万吨；Mysteel统计全国2479 家样本钢厂的炼焦煤库存819.03万吨，较上周减13.65万吨。焦钢厂炼焦煤总库存1554.33万吨，较上周减57.15万吨。 本周焦化厂炼焦煤可用天数小幅减少 图13、焦化厂炼焦煤可用天数 焦化厂炼焦煤可用天数 单位：天 24 22 20 18 16 14 12 2020/05/03 2020/06/12 2020/07/22 2020/08/31 2020/10/10 2020/11/19 2020/12/29 2021/02/07 2021/03/19 2021/04/28 2021/06/07 2021/07/17 2021/08/26 2021/10/05 2021/11/14 2021/12/24 2022/02/02 2022/03/14 2022/04/23 2022/06/02 2022/07/12 10 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至7月29日，Mysteel统计全国230家样本独立焦企炼焦煤库存可用天数11.5天，较上周减0.5天。 10 炼焦煤产量同环比均增长；进口量增加 图14、炼焦煤产量图15、炼焦煤进口量 炼焦煤产量 炼焦煤进口量 4600 4400 4200 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2800 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 2022年5月份，炼焦煤产量4131万吨，同比增长0.73%，环比增长1.1%。2022年1-5月份，炼焦煤产量累计16263万吨，同比增长2.92%。 2022年6月份，中国进口炼焦煤498.31万吨，同比增长20.53%，环比增长9.15%。2022年1-6月份，累计进口炼焦11 煤2605.31万吨，同比增长16.84%。 需求端——