2025年宏观经济形势分析显示，内需是明年最值得关注的方面，其中消费和投资是内需的重要组成部分。消费方面，政策以旧换新显著促进了商品零售增长，尤其是汽车、家电产品及家装消费品。出口预计面临逆风，而通胀则在扩大面积基础上进行展望。固定资产投资作为稳增长的重要抓手，增速保持平稳，但其三大分项：制造业、房地产及基建投资表现分化。房地产投资步入下行周期，制造业投资增速较高，而基建投资增速下滑，因资金用于还旧债。展望未来，固定资产投资预计保持约4%的稳定增长，其中制造业和基建可能降速，房地产投资跌幅收窄，逐步重回正增长。
2025年房地产市场展望与政策分析指出，随着政策导向转向稳住楼市，房地产市场预期出现积极变化。去年政策重点在于保障融资和化解风险，而今年则强调推动市场止跌回稳。政策放松在销售端体现明显，尤其是房贷政策的历史性宽松，促进了商品房销售面积和中长期贷款的回暖。然而，市场仍存在结构性问题，特别是新房和二手房成交的分化，以及三四线城市新房成交的相对劣势。未来政策可能会进一步放松，特别是在三四线城市，以稳房企和促进资金流动性为主要方向。
2025年稳地产策略分析主要包括稳销售、稳房企存货去化和稳投资三方面。销售端的跌幅收窄且近期加速修复，自筹资金主要来源为新房销售。政策上，政府支持收储商品房用于去化房企存货，但资金进度缓慢。房地产投资跌幅扩大，稳投资分为建安投资和土地投资，其中建安投资依靠重点项目发力，土地投资则需政策和资金支持。
2024年制造业投资增速与政策变量分析显示，2024年制造业投资增速显著，这主要得益于政策变量的引入，如以旧换新和大规模设备更新政策，这些政策有效拉动了制造业需求。特别地，汽车行业的换购及报废回收成为关注焦点，由于中国汽车保有量高而报废率相对较低，政策预期将提升报废量，进而推动新车销售。预计到2025年，新车销售量将增加约350万辆，同比增长约11%，显示了汽车市场对制造业和消费的双重推动作用。
应对出口挑战与内需刺激的策略讨论重点在于基建投资的不确定性及对两会财政指标的期待，同时指出出口面临的压力，特别是由于特朗普对中国加征关税政策可能导致的关税增加对特定商品的影响。尽管如此，通过转口贸易和对东盟的大规模投资，中国减少了关税增加的影响。此外，分析了汽车出口降速的情况，并提出面对出口压力时，可能加大对内需刺激的政策力度，如新能源汽车补贴的增加。
2025年通胀预测与宏观经济形势分析指出，年的通胀预测需要考虑食品和非食品项价格的变化以及宏观政策的影响。食品价格，特别是猪肉价格的波动对CPI有显著影响，其价格变动受到猪周期和政策调整的双重影响。非食品价格则更多受到季节性和消费政策的影响。此外，消费回暖和收入预期改善等因素，预计将推动2025年CPI温和上涨，全年涨幅约1.8%。PPI方面，受油价预期下行等因素影响，预计降幅将收窄，但原油价格的不确定性可能影响PPI表现。
2024年全球经济展望与大类资产分析显示，2024年全球经济预期将呈现回稳状态，尽管上半年面临下行压力，但服务业的强劲表现帮助避免了衰退。预计2025年经济恢复具有较大确定性，因企业去杠杆化完成和居民消费逐步恢复，加之财政扩张预期增强。全球货币政策和财政政策存在分化，影响上行周期节奏。美国经济回稳，但通胀和制造业放缓可能导致下半年美联储降息；欧洲经济面临制造业和服务业萎缩，预计欧洲央行年初将采取激进降息政策；日本央行态度谨慎，预计明年3月视薪资增长情况决定加息。中国维持货币和财政双宽松政策，经济展望保持平稳。
2025年市场展望与CTA策略机遇显示，2025年的市场预期将支持积极财政政策和适度宽松货币政策，有望推动经济持续回升，改善大宗商品需求。预计期货上市速度将加快，CDA表现预期良好。伴随海外市场降息不确定性和经济修复不确定性，商品期货市场波动可能抬升，为CTA策略提供更多机会。2025年，商品市场波动率预期抬升，CTA策略运行环境预期更好。
