期指：谨防风格再次切换

2024年12月26日 期指：谨防风格再次切换 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 3985.63 ↑0.05 2993 IF2501 3985 ↑0.06 -0.63 656.6 54924 ↓5169 82143 ↓2188 IF2502 3982.6 ↓0.08 -3.03 15.1 1266 ↓433 1444 ↑11 IF2503 3986.8 ↑0.01 1.17 576.2 48157 ↓7435 138808 ↓2371 IF2506 3961.8 ↑0.05 -23.83 85.8 7217 ↓2832 47762 ↓607 上证50 2710.16 ↑0.29 884.2 IH2501 2710.4 ↑0.27 0.24 282.2 34704 ↓3147 43378 ↑1029 IH2502 2711.8 ↑0.14 1.64 6.1 748 ↓82 745 ↑21 IH2503 2716.2 ↑0.22 6.04 166.3 20405 ↓3264 54331 ↑564 IH2506 2714 ↑0.17 3.84 31.3 3839 ↓727 13664 ↑215 中证500 5840.29 ↓0.93 1912.7 IC2501 5828.4 ↓0.74 -11.89 690.3 59311 ↑4847 83082 ↑5748 IC2502 5808.6 ↓0.66 -31.69 30.4 2625 ↑82 2654 ↑589 IC2503 5784 ↓0.80 -56.29 385.2 33330 ↑1460 106937 ↑2264 IC2506 5686 ↓0.71 -154.29 98.1 8642 ↓146 38711 ↑422 中证1000 6094.69 ↓1.13 2745.8 IM2501 6080 ↓0.53 -14.69 1211.8 100031 ↑4253 115337 ↑4932 IM2502 6041.2 ↓0.59 -53.49 66.5 5527 ↑375 5411 ↑3346 IM2503 6001.8 ↓0.51 -92.89 1471.7 122978 ↑160 155470 ↑3197 IM2506 5871.4 ↓0.47 -223.29 218.4 18663 ↓873 55807 ↑298 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 12月25日，四大期指当月合约涨跌互现。IF上涨0.06%，IH上涨0.27%，IC下跌0.74%，IM下跌 0.53%。本交易日来看，期指总成交回落，显示投资者交易热情有所降温；具体来看，IF总成交减少15869手，IH总成交减少7220手，IC总成交增加6243手。IM总成交增加3915手。持仓方面，IF总持仓减少5155手，IH总持仓增加1829手，IC总持仓增加9023手；IM总持仓增加9419手。 期货研究 金融期货研究 国泰君安期货研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 点当月下月当季下季 20 15 10 5 0 -5 -10 24-12-9 24-12-12 24-12-17 24-12-20 24-12-25 24-11-29 24-12-4 24-12-9 24-12-12 24-12-17 24-12-20 24-12-25 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 50 点当月下月当季下季 50 00 -50 -100 -150 -50 -100 -150 -200 -200 -250 -250 24-11-29 24-12-4 24-12-9 24-12-12 24-12-17 24-12-20 24-12-25 -300 24-11-29 24-12-4 24-12-9 24-12-12 24-12-17 24-12-20 24-12-25 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期指前20大会员持仓增减 多单增减 多单净变动 空单增减 空单净变动 IF2501 -405 -3050 -1453 -4714 IF2502 未公布 未公布 IF2503 -1880 -2689 IF2506 -765 -572 IH2501 1146 894 IH2502 未公布 未公布 IH2503 825185 21567761947 IH2506 277 IC2501 5819 8405 4589 6668 IC2502 未公布 未公布 IC2503 1847 1737 IC2506 739 342 IM250163245962 IM2502未公布 8649 未公布 8693 IM250323252731 IM2506未公布未公布 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：1IC、IM趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【重要驱动】 全国人大常委会会议决定，十四届全国人大三次会议于2025年3月5日在北京召开。决定建议十四届全国人大三次会议的议程是：审议政府工作报告；审查2024年国民经济和社会发展计划执行情况与2025年国民经济和社会发展计划草案的报告、2025年国民经济和社会发展计划草案；审查2024年中央和地方预算执行情况与2025年中央和地方预算草案的报告、2025年中央和地方预算草案等。另外，全国政协主席会议建议明年3月4日召开全国政协十四届三次会议。 国办：扩大专项债券投向领域和用作项目资本金范围 《意见》强调，扩大专项债券用作项目资本金范围。在专项债券用作项目资本金范围方面实行“正面清单”管理，将信息技术、新材料、生物制造、数字经济、低空经济、量子科技、生命科学、商业航天、北斗等新兴产业基础设施，算力设备及辅助设备基础设施，高速公路、机场等传统基础设施安全性、智能化改造，以及卫生健康、养老托育、省级产业园区基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围。 （新华社） 【A股收盘综述】上证指数收跌0.01%报3393.35点，深证成指跌0.64%，创业板指跌0.55%，北证50跌3.79%，科创50涨0.33%，万得全A跌0.8%，万得A500跌0.22%，中证A500跌0.19%。市场成交1.29万亿元，上日成交1.32万亿元。 三大指数弱势震荡，盘面波澜不惊，银行股再度上攻，四大行股价迭创新高；科技题材则尽数回调，市场近4400股下跌。GPU概念股局部发力，海光信息一度涨逾13%，股价创历史新高。零售股午后活跃，中百集团上演地天板行情。AI应用方向持续走低，抖音豆包指数领跌；数字货币概念股下挫，飞天诚信跌逾10%。民爆概念大幅回调，保利联合、高争民爆跌停。（wind） 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分