广合科技大涨服务器top1公司70收入来自服务器其中AI服务器收

公司与戴尔、浪潮、鸿海、广达、英业达、联想、华勤等建立稳定合作关系，并导入亚马逊、meta、甲骨文等核心AI客户。

通用服务器进展：

• PCIe5.0：明年上半年占绝对主导，5.0birch明年二季度以后正式放量。
• PCIe6.0：目前NPI验证中，预计2026年放量，材料M7以上，层数18-22层，价格预计提升50%。

AI服务器进展：

• 亚马逊：目前在tr2样品制作，约1-2个月送UBB样，26层，M8材料，毛利率虽不高但能介入AI主流产品，明年4月有认证结果。
• Meta：接到较多AI服务器主板和IO连接板，少量UBB。

产能：

• 明年技改完成，广州增加3亿HDI+2亿高多层年产值，总计40多亿年产值。

核心观点与结论：

• 公司作为亚马逊通用服务器PCB一供，且AI服务器switch板合作不断加深，在高需求情况下很可能获得一定份额。
• NPI样品认证到量产有3个季度订单周期，明年2-3季度可见NPI量产订单。
• 随着通用服务器结构改善，明年4.0快速下降，birch逐步起量，AI占比提升，毛利率有望改善。