铁合金日评
报告类型 铁合金日评 日期 2024年12月24日 研究员：冯泽仁 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：12月23日黑色系期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约前收 代码盘价 开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量持仓量 变化 资金流入流出 RB2505 3279 3283 3308 3256 3290 0.21% 1,582,804 1,678,153 -12,889 -0.17 HC2505 3410 3410 3438 3387 3418 0.09% 493,275 1,014,362 6,358 0.21 SS2502 12895 12870 13055 12840 13035 1.28% 193,085 115,975 -23,610 -1.01 I2505 769 769 783.5 762.5 780 0.84% 329,552 369,932 -9,528 -0.49 SF502 6214 6224 6238 6160 6224 0.26% 98,677 166,517 4,874 0.14 SM505 6180 6180 6182 6154 6170 -0.19% 88,032 264,372 10,370 0.31 数据来源：上期所、大商所、郑商所网站，建信期货研究发展部 12月23日，硅铁期货主力合约502震荡偏强，开盘回落后反弹回升，午盘 表2：12月23日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 震荡运行，尾盘再度上行，收报6224元/吨，涨0.26%；锰硅期货主力合约505震荡偏弱，开盘回落后震荡运行，收报6170元/吨，跌0.19%。 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 RB2505 929,133 1,038,100 -7,724 -20,755 13,031 1.32% HC2505 741,704 631,389 8,124 -252 8,376 1.22% SS2502 75,922 85,519 -14,804 -16,547 1,743 2.16% J2501 - - - - - - JM2505 137,110 162,725 5,958 9,267 -3,309 -2.21% I2505 239,121 225,658 -3,476 -9,605 6,129 2.64% SF502 125,006 128,873 5,432 -36 5,468 4.31% SM505 185,083 190,858 4,844 4,963 -119 -0.06% 合约前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空偏离度 数据来源：上期所、大商所、郑商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，12月23日，72%FeSi自然块各主产区报价在5850-6000元/吨，环比前一交易日以持平为主，内蒙古地区环比下滑20元/吨；75%FeSi自然块各主产区报价在6250-6400元/吨，环比前一交易日以持平为主，内蒙古地区 环比下滑20元/吨。技术面上，硅铁502合约日线KDJ指标继续下行；硅铁502合约日线MACD指标绿柱自昨日死叉后有所放大。 表3：12月23日硅铁各主产区现货价格情况（单位：元/吨） 品种 主产区 价格 72% 日环比 价格 75% 日环比 甘肃 6000 - 6300 - 内蒙古 6000 -20 6400 -20 硅铁 宁夏 6000 - 6300 - 青海 5980 - 6250 - 陕西 5850 - 6300 - 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 锰硅：现货市场方面，12月23日，锰硅各主产区报价主要在5780-6020元/吨区间，环比前一交易日以下滑为主，贵州、广西地区环比持平。技术面上，锰硅505合约日线KDJ指标继续下行；锰硅505合约日线MACD指标绿柱连续7个交易日有所放大。 表4：12月23日锰硅各主产区现货价格情况（单位：元/吨） 品种 主产区 价格 日环比 内蒙古 5900 -30 锰硅6517 宁夏贵州 57806000 -20 - 广西 6020 - 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 1.2后市展望： 硅铁：供应方面，本周硅铁开工率调头回升，产量则继续下滑，但考虑到硅铁部分企业已扭亏为盈，在利润驱动下，后期产量下滑空间有限。需求端，钢材产量表需均出现明显下滑，铁水产量明显回落，硅铁需求有所转弱。库存方面，硅铁企业库存再度增长，硅铁总体库存逐渐回归正常水平。总体来看，供应边际收紧但空间有限，钢厂减产下硅铁需求失去支撑，预计近期硅铁价格呈现震荡偏弱运行趋势。 锰硅：基本面来看，供应端，本周锰硅企业开工率再度上行，产量同样有所增长。需求端，钢材产量表需均出现明显下滑，铁水产量明显回落，锰硅需求将随之转弱。库存方面，近期锰硅企业库存有所回落，交割库库存逐步累积至37 万吨水平，库存压力较3季度有所缓解，但同比来看依然处于偏高水平。成本方面，近期锰矿报价持稳，锰矿港口库存去化明显，给锰矿价格带来一定支撑。整体来看，供应持续增加而需求或有所转弱，叠加库存压力依然存在，预计锰硅价 格延续震荡偏弱态势。 二、行业要闻 根据克拉克森最新数据统计（截至2024年12月8日），2024年11月份全球新签订单137艘，共计4039334CGT。与2024年10月份全球新签订单105艘，共计2905227CGT相比较，数量环比增加32艘，修正总吨环比上升39.04%。与2023年11月份全球新签订单201艘，共计3276729CGT相比较，数量同比减少64艘，修正总吨同比上升23.27%。按接单船厂国家来看，11月份全球新船订单137艘，合计4,039,334CGT，其中中国船厂接获84艘，合计2,548,620CGT；日本船厂接获8艘，合计128,604CGT；韩国船厂接获24艘，合计1,135,826CGT。修正总吨分别占全球新船订单量的63.10%、3.18%和28.12%。 根据省生态环境应急与重污染天气预警中心、中国环境监测总站、省气象灾害防御和环境气象中心联合会商，自12月23日起，邯郸市大气扩散条件转差，污染物持续累积叠加传输影响，可能出现重污染过程。邯郸市重污染天气应急指挥部决定2024年12月23日0时起，启动重污染天气Ⅱ级应急响应，在确保安全生产和民生保障的前提下，全市域严格按照应急减排有关要求落实各项应急减排措施。 据深圳公积金官微，深圳、梅州、惠州、汕尾、东莞五个城市住房公积金区域协同发展签约仪式12月19日在深圳举行，五地住房公积金管理中心正式签署《推动住房公积金协同发展合作协议》并召开第一次联席会议。五个城市将在多项住房公积金服务事项“省内通办”“区域通办”“跨省通办”“亮码可办”的基础上，加快推进四项合作：一是推动住房公积金异地无差别服务，加快系统互联互通，实现缴存贷款信息互认，减少办事材料。二是推动住房公积金异地贷款互认互通，合作城市缴存职工在本地购买住房，房屋套数认定与本地缴存职工一致。三是推动住房公积金异地信息联查，推动住房公积金异地业务办理便捷化。四是共建住房公积金风险防范机制，共同防范住房公积金骗提骗贷等违法违规行为。 三、数据概览 图1：72%硅铁自然块主产区现货价格：元/吨 图2：75%硅铁自然块主产区现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：75%硅铁宁夏现货与主力合约基差：元/吨 图4：6517锰硅主产区现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：6517硅锰内蒙现货与主力合约基差：元/吨 图6：铁合金主产区电价变化：元/度 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：硅铁主要原材料市场价格：元/吨 图8：进口锰矿汇总价格：元/吨度 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：硅铁各主产区生产成本：元/吨 图10：硅铁各主产区生产利润：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：锰硅各主产区生产成本：元/吨 图12：锰硅各主产区生产利润：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：全国硅铁产量与开工率：万吨 图14：全国锰硅产量与开工率：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：钢材五大品种周产量：万吨 图16：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：硅铁全国及各主产区库存：吨 图18：锰硅全国及各主产区库存：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部
