专用设备行业点评报告：宁德发布巧克力标准换电，换电0-1发展利好设备商

宁德时代推出标准化25号和20号巧克力换电块，标志着换电进入标准化时代。25号电池适配A级或B级车，对应56度电铁锂500km续航或70度电三元600km续航；20号电池适配A0级车，对应42度电铁锂400km续航或52度电三元500km续航。价格方面，25号电池月租499-599元/月，20号电池月租369-469元/月。

多玩家布局换电市场，宁德时代与多家车企合作实现跨品牌、跨车型、标准化的换电品牌。已与30余家合作企业签订10.75万块电池订阅服务，对应10万辆+车。宁德时代目标2025年建成1000座换电站，中期合作伙伴建成1万座，长期实现3万座网络化分布。以乘用车换电站为例，假设一座乘用车换电站设备投资额200万元，则2025年的1000座换电站预计对应设备投资额约20亿元，中期1万座对应设备投资额约200亿元，长期3万座对应设备投资额约600亿元，利好换电设备商。

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风险提示：换电模式推广不及预期，客户拓展不及预期。