AI模组助力边缘AI发展

证券研究报告 行业研究|行业专题研究|通信 AI模组助力边缘AI发展 请务必阅读报告末页的重要声明 2024年12月22日 证券研究报告 |报告要点 AI的未来趋势是混合AI，边缘AI作为云端AI的延伸和补充，具备降低成本、减低网络时延、保护隐私和安全等优势。AI模组助力边缘AI发展，渗透率有望快速提升。国内厂商争相布局边缘AI，助力AI的发展。建议关注国内头部模组厂商：移远通信、广和通、美格智能 |分析师及联系人 张宁 张建宇 SAC：S0590523120003SAC：S0590524050003 请务必阅读报告末页的重要声明1/10 行业研究|行业专题研究 2024年12月22日 通信 AI模组助力边缘AI发展 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议：强于大市 相对大盘走势 通信 40% 沪深300 20% 0% -20% 2023/122024/42024/82024/12 相关报告 1、《通信：把握AI应用落地、算力技术迭代新趋势—通信行业2025年投资策略》2024.12.20 2、《通信：从Ciena订单变化看DCI需求加速》2024.12.15 扫码查看更多 AI的未来趋势是混合AI 混合AI指端侧和云端协同工作，在适当的场景和时间下分配AI计算的工作负载以提供更好的体验，节省成本是混合AI发展的主要推动因素。边缘AI作为云端AI延伸，具备降低成本、减低网络时延、保护隐私和安全等优势。AIPC作为边缘AI的重要应用领域，渗透率有望提升。根据群智咨询预测，预计2024年AIPC的出货量为1300万台，渗透率为7%；2027年，AIPC的出货量预计将增加到1.5亿台，渗透率有望提升到79%。 AI模组助力边缘AI发展 AI模组成为边缘AI所需算力的载体，渗透率有望快速提升。根据物联网智库统计，2023年，支持AI功能的蜂窝物联网模组占比为2%，预计到2027年，这一比例将增至9%，4年出货量CAGR为73%。AI模组按照计算能力可以分为低AI能力中等AI能力、高AI能力三类，应用于不同的场景。 国内头部厂商争相布局边缘AI 移远AI算法平台“匠心”为寻求边缘计算开发支持的客户提供了稳健的算法模型能力，加速AI技术在MBB领域的落地和广泛应用。火山引擎携手地瓜机器人，加速大模型在机器人场景规模落地，广和通与地瓜机器人打造了无埋线式割草机解决方案，目前已经成为数家割草机厂商的首选。美格智能建立了完善的高算力AI模组产品线，为端侧AI提供智算底座，SNM970高算力AI模组成功运行Llama2-7B大模型。此外，美格智能利用高算力AI模组打造无人机空地一体解决方案。 投资建议：聚焦AI模组核心标的 AI的未来趋势是混合AI，边缘AI作为云端AI的补充。AI模组具备较高的算力，支持边缘AI的发展，渗透率有望持续提升。建议关注国内头部模组厂商：移远通信、广和通、美格智能。 风险提示：边缘AI发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；中美贸易摩擦加剧的风险 正文目录 1.AI模组助力边缘AI发展4 1.1AI的未来趋势是混合AI4 1.2AI模组助力边缘AI发展，行业格局呈现东升西降5 1.3国内头部厂商争相布局边缘AI6 2.投资建议：聚焦AI模组核心标的8 3.风险提示9 图表目录 图表1：AI处理的重心正在向边缘转移4 图表2：AIPC出货量及渗透率5 图表3：蜂窝物联网模组的代际演变6 图表4：2018年全球蜂窝物联网模组厂商出货量份额6 图表5：2023年全球蜂窝物联网模组厂商出货量份额6 图表6：移远通信5G模组与英伟达平台完成联调7 图表7：移远通信5GMBB+边缘计算解决方案7 图表8：火山引擎边缘AI产品全景图8 图表9：地瓜机器人与广和通深度合作8 图表10：美格智能成功在AI模组上运行Llama2-7B大模型8 图表11：美格智能高算力AI模组无人机空地一体解决方案8 1.AI模组助力边缘AI发展 1.1AI的未来趋势是混合AI 混合AI指端侧和云端协同工作，在适当的场景和时间下分配AI计算的工作负载，以提供更好的体验，并高效利用资源。在一些场景下，计算将主要以终端为中心，在必要时向云端分流任务。而在以云为中心的场景下，终端将根据自身能力，在可能的情况下从云端分担一些AI工作负载，节省成本是混合AI发展的主要推动因素。 边缘AI作为云端AI的补充和延伸，具备以下方面的优势。 1)降低成本：随着生成式AI模型使用量和复杂性的不断增长，仅在云端进行推理并不划算，数据中心基础设施成本将持续增加，将一些处理从云端转移到边缘侧，可以减轻云基础设施的压力并减少开支。 2)降低网络时延：当生成式AI查询对于云的需求达到高峰期时，会产生大量排队等待和高时延，甚至可能出现拒绝服务的情况，向边缘终端转移计算负载可防止这一现象发生。 3)保护隐私和安全：边缘AI有助于保护用户隐私，因为查询和个人信息完全保留在终端上，从而打消部分用户面临的顾虑。 图表1：AI处理的重心正在向边缘转移 资料来源：《高通AI白皮书》，国联证券研究所 AIPC作为边缘AI的重要应用领域，渗透率有望持续提升。根据群智咨询预测，预计2024年AIPC的出货量为1300万台，渗透率为7%；2027年，AIPC的出货量预 计将增加到1.5亿台，渗透率有望提升到79%。 图表2：AIPC出货量及渗透率 资料来源：群智咨询公众号，国联证券研究所 1.2AI模组助力边缘AI发展，行业格局呈现东升西降 AI模组成为边缘AI所需算力的载体，渗透率有望快速提升。随着AI智能的发展，物联网众多应用领域已不再简单停留在实现数传的单一需求，而是越来越向智能化 进行升级。根据物联网智库统计，2023年，支持AI功能的蜂窝物联网模组占比为2%，预计到2027年，这一比例将增至9%，4年出货量CAGR为73%。 AI模组按照计算能力可以分为低、中、高三类。（1）低AI能力：算力低于5TOPS，可应用于声学事件检测、手势/活动识别、语音识别/关键词识别；（2）中等AI能力：算力介于5-10TOPS，可应用于人体检测、车辆检测、人数统计、人脸检测；（3）高AI能力：算力高于10TOPS，可应用于实时监测困倦和分心情况、全面的安全分析、 智能语音辅助等场景。 图表3：蜂窝物联网模组的代际演变 资料来源：物联网智库公众号，国联证券研究所 全球蜂窝模组市场份额正在逐步向国内头部厂商集中，东升西降和国产替代是大势所趋。国外厂商介入该行业较早，国内厂家后续不断追赶，份额逐步提升。根据Counterpoint数据显示：2018年全球前五名厂商中只有两家国内厂商，2023全球前 五名国内厂商占了四家，其中移远通信以34%的份额位列第一。 图表4：2018年全球蜂窝物联网模组厂商出货量份额图表5：2023年全球蜂窝物联网模组厂商出货量份额 资料来源：Counterpoint，国联证券研究所资料来源：Counterpoint，国联证券研究所 1.3国内头部厂商争相布局边缘AI 国内头部厂商已加速布局边缘AI，紧跟AI发展的时代潮流。 早在2022年5月，移远通信5G通信模组就成功与英伟达JetsonAGXOrin平台完成联调，JetsonAGXOrin是英伟达发布的一款体积小、功能强的AI超级计算机，“移远5G模组+JetsonAGXOrin平台”组合方案将帮助开发者大大节约调试时间及成本，降低研发门槛，提升稳定性，促进客户终端更快上市。 移远通信基于高通平台发布可集成边缘计算功能的5GMBB解决方案。对于寻求边缘计算开发支持的MBB客户，移远AI算法平台“匠心”提供了稳健的算法模型能力。该平台集成了数据上传、数据标注、模型测试、模型发布、一键部署等一系列功能，具备推理性能卓越、功能全面、高效易用等显著优势。通过“匠心”平台，客户可以访问一站式、具备成本效益、用户友好的AI模型部署服务，加速AI技术在MBB领域的落地和广泛应用。 图表6：移远通信5G模组与英伟达平台完成联调图表7：移远通信5GMBB+边缘计算解决方案 资料来源：移远通信公众号，国联证券研究所资料来源：移远通信公众号，国联证券研究所 火山引擎携手地瓜机器人，加速大模型在机器人场景规模落地。火山引擎边缘智能平台是面向现场边缘领域业务场景的、具有物联网和人工智能应用能力的生产力平 台。2024年9月，火山引擎与地瓜机器人达成合作，基于双方在各自领域的行业优势，围绕火山引擎边缘智能-大模型网关与地瓜机器人开发套件，在多样化智能机器人、云原生芯片集成、端侧大模型等领域展开探索，共同推动具身智能行业的数智化进程。 广和通与地瓜机器人打造了无埋线式割草机解决方案，方案的算力主控采用低功耗、 高性能的地瓜机器人旭日3，能够提供5TOPS算力，为AI算法在端侧部署提供强劲保障，支撑割草机器人完成更丰富的应用功能。目前，广和通入门级无埋线式割草机解决方案已成为数家割草机厂商的首选。 图表8：火山引擎边缘AI产品全景图图表9：地瓜机器人与广和通深度合作 资料来源：火山引擎公众号，国联证券研究所资料来源：广和通公众号，国联证券研究所 美格智能建立了完善的高算力AI模组产品线，AI算力覆盖14TOPS-48TOPS，涵盖入门级、中端、旗舰级多层次算力水平，适应不同行业和应用场景需求，为端侧AI提供智算底座。美格智能SNM970高算力AI模组成功运行Llama2-7B大模型，该模组基于高通QCS8550平台，具备48TOPSAI算力，具备强大的图形和视频处理能力。 美格智能高算力AI模组打造无人机空地一体解决方案。无人机的自动化和智能化控制是当前无人机技术领域的主要研究方向，集合高AI算力、无线传输能力和丰富功能接口的高算力AI模组成为众多无人机客户的选择。目前，行业领先的无人机客户 已基于美格智能高算力AI模组研发上线多款智能无人机产品。该模组基于高通SM8475平台开发设计，AI算力超过27TOPS，凭借高算力和强大的综合性能，该模组成为无人机的智慧大脑，智能完成多种复杂指令，例如：自主飞行规划、高精度视觉导航、多任务智能指令、精准识别跟踪。 图表10：美格智能成功在AI模组上运行Llama2-7B大模型图表11：美格智能高算力AI模组无人机空地一体解决方案 资料来源：美格智能视频号，国联证券研究所资料来源：美格智能公众号，国联证券研究所 2.投资建议：聚焦AI模组核心标的 AI的未来趋势是混合AI，边缘AI作为云端AI的补充。AI模组具备较高的算力，支持端侧AI的发展，AI模组的渗透率有望持续提升。建议关注国内头部模组厂商：移远通信、广和通、美格智能。 3.风险提示 边缘AI发展不及预期的风险。若边缘AI发展不及预期，则可能会影响AI模组渗透率的提升。 行业竞争加剧的风险。若市场竞争加剧，则可能对AI模组厂商的经营造成不利影响。 中美贸易摩擦加剧的风险。若中美贸易摩擦加剧，则可能影响AI模组的上游基带芯片的海外采购。 投资建议的评级标准 评级 说明 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的6到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准，北交所市场以北证50指数为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准；韩国市场以柯斯达克指数或韩国综合股价指数为基准。 股票评级 买入 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10% 增持 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间 持有 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 卖出 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 行业评级 强于大市 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中性 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平