通信行业周报：o3模型亮相，国内AIDC产业链或迎涨价潮

OpenAI o3模型亮相，AI发展势不可挡

• OpenAI发布o3和o3-mini模型，o3在编码、数学等多个基准测试中超越o1模型，展现出强大的数学推理和复杂问题处理能力。
• o3-mini更经济高效，成本和延迟更低，预计明年1月底发布。

豆包模型token使用量快速增长，推理需求持续提升

• 豆包大模型12月日均tokens使用量超4万亿，较5月增长33倍。
• 细分场景调用量快速提升：信息处理场景增长39倍，客服与销售场景增长16倍，硬件终端场景增长13倍。

全球Equinix机柜均价持续上涨，国内AIDC产业链或将迎来涨价潮

• 2022Q3至2024Q3，全球Equinix机柜均价上涨，亚太地区涨幅超过北美地区。
• 国内AIDC需求增长，世纪互联2024Q3新签订单90%用于AI需求，机柜价格环比回升。
• 国内生成式AI快速发展，或将带动IDC上游产业链价格提升，优质AIDC企业具备涨价空间。

市场回顾

• 本周通信指数上涨4.27%，在TMT板块中排名第一。

产业数据追踪

• 云计算
  • Aspeed 2024年10月营收同比增长99.14%，环比减少0.69%。
  • 2024Q3海外云巨头资本开支619亿美元，同比增长57.6%；BAT资本开支362.30亿元，同比增长117.15%。
  • Equinix机柜平均价格持续上升，万国数据和世纪互联机柜价格环比回升。
• 5G
  • 2024年10月底，我国5G基站总数达414.1万站，5G用户数达9.95亿户。
  • 5G手机出货量2672.2万部，占比90.1%。
• 运营商
  • 移动云、天翼云、联通云营收持续增长。
  • 中国移动、中国电信、中国联通ARPU值保持稳定或略有下降。
• 新能源汽车
  • 2024年10月，新能源汽车市占率达46.84%，产销同比增长。
• 海缆
  • 截至2023年8月，国内“十四五”已招标34个海缆项目，合计容量19.19GW。

风险提示

• 5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦。

建议重视AIDC智算中心产业链

• 国产算力芯片、AIDC供应商、服务器电源、柴油发电机、变压器、液冷、铜连接、交换机及芯片、服务器、光通信等领域受益标的。