电子行业周报（2024.04.01-2024.04.05）：面板价格上行趋势明朗，企业级SSD或迎涨价潮

证面板价格上行趋势明朗，企业级SSD或 研 券迎涨价潮 究——电子行业周报（2024.04.01-2024.04.05） 报 告增持（维持）核心观点 市场行情回顾 行业:电子 过去一周（04.01-04.05），SW电子指数下跌0.28%，板块整体跑输沪 日期: 2024年04月08日 深300指数1.14pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品Ⅱ、元件、半导体、消费电子、其他电子Ⅱ涨跌幅分别为3.41%、2.71%、-0.59%、-0.95%、-2.15%、-2.51%。 分析师:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870523090001 联系人:潘恒 Tel:021-53686248 E-mail:panheng@shzq.comSAC编号:S0870122070021 联系人:陈凯 Tel:021-53686412 E-mail:chenkai@shzq.com 行SAC编号:S0870123070004 业联系人:杨蕴帆 周Tel:021-53686417 报E-mail:yangyunfan@shzq.com SAC编号:S0870123070033 核心观点 面板：需求有望持续回暖，台湾地震事件已波及面板龙头产能，未来或对价格端产生积极推动。据洛图科技数据，2024年3月液晶电视面板价格稳定续涨：小尺寸32”上涨1美元，43”、50”上涨2美元，55”、 65”、75”上涨3美元，85”上涨5美元，预计4月份各尺寸将维持3月 涨幅，中小尺寸将上涨1-2美元，中大尺寸将上涨3-5美元。据TrendForce数据，台湾地区突发地震造成面板厂商友达、群创大部分机台处于宕机状态：友达全线机台皆停线检修中，正陆续恢复中；群创除Fab6影响程度较轻微外，其他厂区宕机的机台数众多；预估此次地震将影响至少1-2天的生产（以2天计算，预估将影响4月生产面积约1.2%），目前台湾以电视面板为主的厂区近乎满产，预计在本次地震的影响下，部分电视面板出货有可能会受到影响；荣超平估算如群创8 代线10万片的月产能可能影响1万片左右，7代线14万片的月产能可 能影响1.4万片左右，6代线24万片的月产能可能影响2.4万片左右。存储：受益于下游AI终端需求催化，企业级SSD或迎涨价潮。据财联社报道，三星计划24Q2将企业级SSD价格在Q1基础上上调20%-25%，原计划涨幅为15%左右，其已经结束减产且计划扩大企业级SSD产量，主要受益于AI浪潮所带来的SSD需求大幅提升：特斯拉 正在扩大AI服务器建设，戴尔、惠普等主要服务器公司则在竞相购买 SSD。据IDC数据显示，2021年中国企业级SSD市场TOP5厂商英 最近一年行业指数与沪深300比较 电子 沪深300 1% -4% 04/2306/2308/2311/2301/2404/24 -9% -14% -19% -23% -28% -33% -38% 相关报告： 《供给优化，需求改善，面板头部企业及产业链中上游有望持续受益》 ——2024年04月04日 《电动垂直起降航空器（eVTOL）专题报告（一）：交通方式的重大变革正在发生》 ——2024年04月01日 《折叠屏手机逆势渗透，成熟制程价格继续下跌或将利好本土设备厂商》 ——2024年04月01日 特尔/三星/忆联/美光/忆恒创源市场份额分别为34.2%/32.4%/9.3%/5.7%/4.1%，我们认为三星有望凭借其龙头地位有效带动SSD价格的进一步上涨。据闪存市场报道，512GbNANDFlashWafer涨至4美元以上，近期已有部分服务器OEM的NAND需求翻倍上修，超高容量SSD出现高价抢货现象。据TrendForce数据，受库存降低以及减产效应显现影响，24Q2NANDFlash合约价将上涨约13%-18%，此外受益于北美及中国云服务需求上升，预计24H1企业级SSD采购量将会逐季成长，24Q2企业级SSD合约价季增20-25%。 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2024年电子半导体产业会持续 博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于2018年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾3 1.1板块表现3 1.2个股表现4 2行业新闻5 3公司公告6 4风险提示7 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（04.01-04.05）3 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（04.01-04.05）3 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（04.01-04.05）4 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（04.01-04.05）4 表2:本周部分公司公告6 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周（04.01-04.05），SW电子指数下跌0.28%，板块整体跑输沪深300指数1.14pct、跑输创业板综指数0.81pct。在31 个子行业中，电子排名第25位。 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（04.01-04.05） 8% 6% 4% 2% 0% -2% 有色金属基础化工石油石化农林牧渔 钢铁环保 轻工制造建筑材料纺织服饰电力设备 煤炭商贸零售家用电器交通运输建筑装饰 综合社会服务食品饮料沪深300 汽车医药生物 银行创业板综公用事业机械设备非银金融 电子美容护理房地产传媒 国防军工 通信计算机 -4% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（04.01-04.05）SW电子二级行业中，光学光电子板块上涨3.41%，涨幅最大；跌幅最大的是其他电子Ⅱ板块，下跌2.51%。光学光电子、电子化学品Ⅱ、元件、半导体、消费电子、其他电子Ⅱ涨跌幅分别为3.41%、2.71%、-0.59%、-0.95%、-2.15%、-2.51%。 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（04.01-04.05） 3.41% 2.71% -0.59% -0.95% -2.15% -2.51% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（04.01-04.05）SW电子三级行业中，面板板块上涨5.82%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为品牌消费电子、其他电子Ⅲ以及半导体设备板块，涨跌幅分别为-2.77%、-2.51%、 -2.22%。 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（04.01-04.05） 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 面板 电子化学品Ⅲ 半导体材料 LED 被动元件 分立器件 模拟芯片设计 印制电路板 数字芯片设计 光学元件 集成电路封测 消费电子零部件及组装 半导体设备 其他电子Ⅲ 品牌消费电子 -4% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股表现 过去一周（04.01-04.05）涨幅前十的公司分别是厦门信达 （33.21%）、彩虹股份（19.46%）、中颖电子（19.26%）、天禄科技（17.89%）、福日电子（15.12%）、一博科技（11.98%）、光峰科技（11.92%）、濮阳惠成（11.90%）、ST宇顺（11.68%）、冠石科技（11.17%），跌幅前十的公司分别是沃尔核材（-18.37%）、商络电子（-18.18%）、新亚电子（-13.61%）、伟测科技（-11.11%）、可川科技（-10.54%）、日久光电（-9.96%）、创耀科技 （-9.79%）、维峰电子（-9.75%）、昀冢科技（-9.67%）、雅创电子（-9.37%）。 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（04.01-04.05） 证券代码 周涨幅前10名股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名股票简称 周涨幅(%) 000701.SZ 厦门信达 33.21% 002130.SZ 沃尔核材 -18.37% 600707.SH 彩虹股份 19.46% 300975.SZ 商络电子 -18.18% 300327.SZ 中颖电子 19.26% 605277.SH 新亚电子 -13.61% 301045.SZ 天禄科技 17.89% 688372.SH 伟测科技 -11.11% 600203.SH 福日电子 15.12% 603052.SH 可川科技 -10.54% 301366.SZ 一博科技 11.98% 003015.SZ 日久光电 -9.96% 688007.SH 光峰科技 11.92% 688259.SH 创耀科技 -9.79% 300481.SZ 濮阳惠成 11.90% 301328.SZ 维峰电子 -9.75% 002289.SZ ST宇顺 11.68% 688260.SH 昀冢科技 -9.67% 605588.SH 冠石科技 11.17% 301099.SZ 雅创电子 -9.37% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业新闻 2024年2月全球半导体销量同比增长14.3% 根据美国半导体产业协会（SIA）最新发布的报告指出，2024年2月全球半导体销量同比增长14.3%，虽然近三个月滚动平均值环比下滑3.1%，主要是季节性因素的关系，如2月时间较短，以及传统节假日的影响。整体来看，半导体总销量仍处于稳健增长状态，比如去年12月同比增长了18.7%、今年1月同比增长了15.5%。 （资料来源：芯智讯） 传三星商用SSD将涨价25% 据韩国媒体BusinessKorea报道，近期市场传出消息称，商用固态硬盘（SSD）过去两周陷入短缺，三星电子预计会在今年二季度将其商用SSD售价大幅调高25%，以扭转2023年以来的价格下降趋势。报道称，三星原本只打算让报价季增约15%，但不断涌现的需求出乎意料，让三星决定扩大了价格涨幅。目前，三星在商用SSD市场的占有率约为50%，对价格决策有重大影响力。（资料来源：芯智讯） 微软携OpenAI打造最强AI超算：拥有数百万个GPU 据外媒TheInformation报道称，微软和OpenAI正在开发一个大型数据中心，可以容纳拥有数百万个GPU的专注于人工智能（AI）的超级计算机，预计该项目可能将耗资“超过1150亿美元”。微软将会为该数据中心支付相关费用，可能将比当今一些最大的数据中心“贵100倍”。（资料来源：芯智讯） 英特尔晶圆代工业务去年亏损70亿美元 2023年英特尔总营收从2022年的570亿美元下滑至2023年的 477亿美元。就各部门来看，数据中心和人工智能（AI）部门的营 收报2023年的126.4亿美元，远低于2022年的168.6亿美元， 而代工业务去年营收则为189亿美元，大幅低于2022年的275亿 美元，萎缩幅度达31%，亏损达70亿美元，较前一年的52亿美元亏损再度扩大。（资料来源：芯智讯） 3公司公告 表2:本周部分公司公告 公告日期 公司 公告类型要闻 2024-04-02 京东方A 年度报告2023年全年公司实现营业收入1745.43亿元，同比减少2.17%；实现归母净利润 25.47亿元，同比减少66.22%。 2024-04-02 华天科技 年度报告2023年全年公司实现营业收入112.98亿元，同比减少5.10%；实现归母净利润 2.26亿元，同比减少69.98%。 2024-04-02 华灿光电 年度报告2023年全年公司实现营业收入29.03亿元，同比增长23.28%；实现归