交易驱动因素 ： 亚太地区 Q3 2024

交易驱动因素:亚太地区Q32 聚0焦220424年并购趋势 Contents 前言：中国开启刺激措施03 展望：亚太地区热度图04 摘要：并购价值反弹至两年高位06 焦点:泰国10 焦点:新加坡13 大中华区16 韩国20 Japan24 印度28 东南亚32 澳大利亚和新西兰36 关于本报告40 前言：中国开启刺激措施 近期通缩压力和经济增长放缓迫使中国政府采取行动——北京最新的经济刺激计划包括降低房贷利率、放宽银行准备金要求以及大幅增加流动性及股市支持。然而，市场反应参差不齐，初步的热情迅速消退 ，因为不确定性仍然存在。 虽然近期的刺激政策可能短期内提振国内需求，但中国仍然高度依赖外部力量。因此，9月出口增速因对美国和欧洲出口贸易下滑而放缓。对于过去四十年中最大的经济奇迹之一的国家来说，形势显得极为不确定。2023年全年，外国直接投资净流入仅为2021年峰值（3440亿美元）的10%。 交易场所 亚太地区第二大经济体日本的出口也在九月放缓。然而，该市场最大的新闻是，在多年实施极度宽松的货币政策之后，日本央行于七月份出人意料地转向，首次上调基准利率。这一举措标志着货币政策正常化进程的开始，随着通胀和工资增长（尽管程度较低）的上升。 该国也正经历一场兼并收购（M&A）的复兴，以至于日本交易总额正逐渐接近中国，并有可能最早在明年超过中国。日本长达三十余年的通缩和停滞增长现象与中国的未来前景正被不断进行类比。如今，随着日本似乎即将迎来转机，而外资对中国兼并收购活动的兴趣减弱，该国极有可能迅速成为亚太地区的首要交易市场。 03 展望：亚太地区热度图 大中华区 东南亚 韩国 Japan 印度 澳大利亚&新西兰 TOTAL 工业与化学品 19024 3883126317 考虑到中国宏观经济的困境，其近期并购前景仍然相对稳健，占554家公司 制药、医疗和生物技术 TMT85 70 2931 2811 1844 628 29236 24167 Mergermarket记录的待售故事，是最大的 任何市场。该国的工业和化学品(I&C)部门的190份报告的潜在交易线索相当大。对于 视角，下一个最接近的，技术、媒体和电信(TMT)行业，仅统计85笔潜在交易。 从最新发布的热图中得出的一个结论是，中国的交易报告自年初以来有所下滑。在第一季度的报道中，与中国相关的“公司出售”故事共有737篇，这意味着交易报道下降了24.8%，反映出并购市场趋于疲软 。尽管如此，与潜在日本资产出售相关的报道降幅更大，自第一季度以来下降了42.4%。 消费者商务服务 金融服务 能源、采矿和公用事业 休闲交通运输 房地产 2830 4317 3423 3119 1313 1712 199 189 93 63 71 94 4 1 3130 1129 1926 1531 719 212 47 146 112 111 104 65 47 40 Construction197511336 Agriculture562 Defense 1124 11 ColdWarmHot TOTAL 554217 14153193248 1,406 04 注意：智能热度图是基于“销售公司” 由Mergermarket在4月1日之间在各自地区进行跟踪，2024年和2024年9月30日。机会根据 到潜在目标公司的主导地理和部门。 数字经济 东南亚紧随中国之后，拥有多元化的企业并购管道，共计217个“出售公司”案例。TMT（Technology,Media,andTelecommunications）领域尤为突出，共有29个案例，这反映了该地区对数字化转型的强大承诺，特别是在新加坡、越南、菲律宾、马来西亚和泰国等市场，这些国家在科技采用方面处于领先地位。未来几年，东南亚的数据消费和计算能力增长将需要大量投资于数字基础设施。全球和区域玩家正在大力投资数据中心设施以支持云计算、电子商务和人工智能，这是TMT领域并购的重要长期驱动力。 但是该次区域的消费sector刚刚超越了TMT，根据一份deal报告，总共有30个。据东盟称，消费占该经济联盟GDP的大约60%。世界经论坛预计，在短短五年多一点的时间内，该地区的中产阶级人口将占总人口的70%，从而培育出一个到2030年可能价值高达4万亿美元的消费者市场。 印度 印度poisedforsignificantdealactivity，我们的热点图中记录了193起潜在交易，使其排名位列第三，仅次于中国和东南亚地区。尽管如此，与该国资产相关的TMT交易报告有44份，仅次于中国。政府的“数字印度”战略旨在通过扩大互联网接入、开发电子政务平台以及促进创新，将印度转变为一个数字化赋能的社会和知识经济。通过诸如Aadhaar、统一支付接口（UPI）以及印度Stack下的公共数字平台等举措，该战略推动了金融包容性、高效的服务交付以及强大的数字基础设施建设，使印度成为全球值得关注的科技中心。 印度的消费市场和工业与商业（I&C）sector各自贡献了31份交易报告。对于外国收购方而言，印度已迅速成为亚太地区最具吸引力的市场之一。不仅因为其拥有世界上最大的人口，而且其经济增速也超过了所有其他G20国家。 数字化推动交易跨亚太地区 05 亚太并购活动，2021-2024年第三季度 3,000 2,500 2,000 400 350 300 250 摘要：并购价值反弹至两年高位 预报员预测亚太地区2024年的经济将出现温和放缓，国际货币基金组织预计GDP增长率将达到4.5%。这仍然使该地区在全球范围内处于明显领先的位置。如往常一样，很难对这样一个丰富多彩的地区做出普遍性的概括，不过其高于平均水平的GDP增长、强劲的消费需求以及快速的数字化转型继续使亚太地区成为极具吸引力的并购场所。 交易价值美元(十亿) 交易量 1,500200 1,000 500 150 100 50 然而，在某种意义上，过去一年交易活动基本维持原状。亚太地区的并购数量在过去三个季度中持续下降，尽管降幅逐渐减缓。不过，很明显市场信心最近有所回升。第三季度的总体价值飙升至290亿美元的历史高点，相比2023年同期增长了56.6% ，环比更是大幅增长了83.2%。 00 Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3 2021 交易量 来源：Mergermarket 2022 交易价值美元(十亿) 2023 2024 06 消费者友好型 消费品行业表现强劲，宣布了227笔交易，同比大幅增长31.2%。但从价值角度来看，消费品的表现尤为出色。该行业录得总额为763亿美元的交易，相比2023年第三季度几乎增长了九倍，主要受到一笔由加拿大买家主导的大额交易的推动。在消费品之后，工业与商业服务（I&C）行业紧随其后，合计交易额达到487亿美元，同比增长71.1%，而科技、媒体和电信（TMT）行业则录得383亿美元，增长了27.8%。 按价值划分的亚太地区顶级行业-2024年第三季度消费者 工业与化学品TMT 能源、采矿和公用事业金融服务 亚太地区销量最高的行业-2024年第三季度TMT 工业与化学品消费者 商务服务 制药、医疗和生物技术 US$(m) 76,304 48,730 38,333 29,314 23,135 交易计数 613 386 227 222 196 电信、媒体和科技（TMT）sector在亚太地区引领了并购活动，在第 按价值划分的亚太地区最高投标人-2024年第三季度US$(m) 三季度贡献了613宗交易，同比增长4.8%。工业和消费品（I&C）sector接下来，共有386宗交易，同比下降6.5%。虽然可能会认为这是由于经济压力影响了工业投资的需求；然而，该领域近期确实有一些大型交易正在启动，因此实际上是在中型市场中观察到了最大的软化趋势。 中国加拿大USA Japan韩国 64,750 58,641 34,173 30,644 22,545 按数量计算的亚太地区最高投标人-2024年第三季度交易计数 Japan中国 澳大利亚韩国 印度 752 520 191 181 176 07 便利为王 超越其他所有交易的是，总部位于魁北克的AlimentationCouche-Tard对公司柒和伊控股（日本7-Eleven的母公司）的新报价。该报价将便利店连锁店估值为580亿美元。若交易成功完成，这将标志着日本有史以来最大的外国收购之一，并且正值该国寻求通过其广泛的公司治理改革欢迎更多国际投标方之际。 黑石集团于9月进行了迄今为止最大的亚太地区投资，牵头了一项总额为161亿美元的共同投资，与加拿大养老金计划投资董事会共同投资澳大利亚的数据中心运营商AirTrunkOperating。此次交易进一步增强了黑石集团现有的数据中心资产组合，该公司正通过建设更多设施来满足对数字基础设施日益增长的需求，以应对人工智能应用的推出。 第三季度还见证了中国CSSC控股有限公司和中国船舶工业集团公司的合并，交易金额为124亿美元，从而创建了全球最大的上市造船公司。此次合并旨在减少内部竞争，并在全球范围内加强中国的造船业。 for 日本推出红地毯国际投资者 08 亚太公布的前十名交易，2024年第三季度 宣布date 投标人公司 目标公司 目标占优势部门 供应商公司 交易价值 US$(m) 1 06-Sep-24 Couche-TardInc. 七一控股有限公司。(100%股权) 消费者 58,040 2 04-Sep-24 黑石公司；黑石房地产合作伙伴；加拿大养老金计划投资委员会；黑石基础设施合作伙伴LP;黑石战术机会顾问有限责任公司 AirTrunkOperatingPty.Ltd.(100%股权) 商务服务 公共部门养老金投资委员会；麦格理资产管理控股有限公司。有限公司。 16,114 3 18-Sep-24 中国中船集团控股有限公司。 中国船舶重工有限公司(75.99%股权) 化学品 中国船舶工业股份有限公司(子公司) 12,350 4 22-Aug-24 泰信金融控股有限公司。 新光金融控股有限公司金融服务(100%股权) 7,789 5 16-Jul-24 IntouchHoldingspcl；海湾能源开发pcl；高级信息SarathRatanavadi(私人投资者)；新加坡电信战略(3投资私人有限公司 服务pcl6.25%股权) TMT 6,313 6 23-Jul-24 丰田汽车公司 丰田汽车公司(2.15%股权) Industrials&化学品 三井住友金融集团；三菱日联金融集团公司；MS&AD保险集团控股公司。 5,145 7 17-Jul-24 SK创新有限公司. SKE&S有限公司(100%股权) 能源、采矿&实用程序 SKInc. 4,540 8 09-Aug-24 国联证券股份有限公司。 民生证券股份有限公司。（99.26%股权) 金融服务 无锡国联发展(集团)有限公司；上海张江（集团)有限公司；鲁信创业投资集团有限公司；索非亚家居收藏有限公司. 4,114 9 08-Aug-24 KKR&Co.Inc. 富士软公司(100%股权) TMT 3D投资伙伴有限公司；法拉隆资本伙伴有限公司；NFC有限公司；野泽宏(私人) 3,898 10 09-Jul-24 招聘控股有限公司。 招聘控股有限公司。(5.67%股权) TMT NS解决方案公司 3,720 09 聚光灯:泰国 泰国并购活动，2021-2024年第三季度 3025 泰国经济预计在2024年增长2.4%，根据世界银行的预测，这一增速较25 其此前预测的2.8%有所放缓。这一温和的增长反映了长期挑战：自2020 10年以来，泰国的GDP年均增长率仅为2.6%，落后于其他东南亚经济体。投资和生产率增长缓慢，结构性转型停滞不前。此外，泰国面临 着快速老龄化的人口压力，这将减少劳动力供应并进一步限制经济增20 交易价值美元(十亿