【商品期权日报】商品期权成交量362万张，碳酸锂期权IV下降2.80%

【商品期权日报1218】商品期权成交量362万张，碳酸锂期权IV下降 2.80% 商品期权成交量362万张：部分品种成交量较大，其中银期权成交量达到29万张，豆粕期权和螺纹期权成交量分别为27万张和21万张；持仓量方面，螺纹期权持仓量超过67万张，豆粕期权持仓量超过52万张，值得关注；成交量PCR方面，部分品种PCR偏离较大，如豆二期权，PCR达到1.92，而尿素期权，PCR仅为0.34，存在一定交易机会的同时也需提防流动性风险。 碳酸锂期权IV下降2.80%：农产品中，花生期权IV下降0.58%，菜籽粕期权IV上涨2.24%；能化类品种中，碳酸锂期权IV下降2.80%，尿素期权IV上升1.47%；金属类品种中，各品种IV涨跌互现，其中螺纹期权IV上升1.86%。 风险提示：本报告内容仅作数据浏览使用，不构成任何投资建议。 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号：F03135587投资咨询号：Z0021150Tel：021-65789205 Email： xieyilun_qh@chinastock.com.cn 期权研究 目录 一．行情速览3 1.1.成交持仓量3 1.2.波动率5 二．品种研究6 2.1.豆粕期权6 2.2.菜籽粕期权6 2.3.PTA期权7 2.4.甲醇期权8 2.5.纯碱期权8 2.6.铁矿石期权9 2.7.沪银期权10 2.8.螺纹钢期权10 一．行情速览 1.1.成交持仓量 图表1：期权成交持仓情况 类别 主力合约 收盘价 涨跌幅 期权成 交量 认购成 交量 认沽成 交量 期权持 仓量 认购持 仓量 认沽持 仓量 成交量 PCR 持仓量 PCR M 豆粕 M2505 2,567 -1.80% 271,003 362,825 105,945 519,978 165,058 157,153 0.64 0.43 C 玉米 C2505 2,174 -0.55% 66,306 118,964 34,692 183,821 31,614 64,857 1.10 0.55 P 棕榈油 P2505 9,004 -2.15% 106,103 31,777 63,305 86,381 42,798 54,604 1.48 1.72 A 豆一 A2505 3,784 -0.60% 8,197 16,781 3,998 26,670 4,199 9,889 0.95 0.59 B 豆二 B2505 3,190 -2.74% 43,226 13,756 28,404 28,542 14,822 14,786 1.92 1.07 Y 豆油 Y2505 7,590 -3.85% 33,446 13,611 18,021 28,519 15,425 14,908 1.17 1.10 SR 白糖 SR2505 5,899 -1.77% 171,586 99,532 80,055 181,321 91,531 81,789 0.87 0.82 CF 棉花 CF2505 13,390 -1.07% 196,653 199,626 94,841 337,521 101,812 137,895 0.93 0.69 RM 菜籽粕 RM2505 2,236 -1.67% 101,115 90,731 49,979 157,741 51,136 67,010 0.98 0.74 OI 菜籽油 OI2505 8,740 -3.10% 34,594 17,928 18,806 36,816 15,788 18,888 1.19 1.05 PK 花生 PK2503 7,720 0.08% 36,254 22,320 15,080 41,570 21,174 19,250 0.71 0.86 AP 苹果 AP2505 7,255 -5.08% 14,620 6,798 7,387 12,806 7,233 6,008 1.02 0.88 LH 生猪 LH2503 12,785 -0.74% 6,937 12,899 2,650 18,813 4,287 5,914 0.62 0.46 JD 鸡蛋 JD2502 3,425 -1.33% 18,467 16,948 10,316 34,075 8,151 17,127 1.27 1.01 CS 玉米淀粉 CS2503 2,431 -0.65% 6,478 10,341 3,396 19,238 3,082 8,897 1.10 0.86 SI 工业硅 SI2502 11,485 -0.78% 51,301 55,803 23,647 93,602 27,654 37,799 0.86 0.68 PG LPG PG2502 4,294 -0.72% 5,139 4,501 2,071 7,937 3,068 3,436 0.68 0.76 PP 聚丙烯 PP2505 7,417 -0.32% 10,129 9,723 5,931 17,786 4,198 8,063 1.41 0.83 L 聚乙烯 L2505 8,173 0.05% 8,332 6,666 2,425 10,733 5,907 4,067 0.41 0.61 V PVC V2501 5,028 -0.06% 41,683 52,663 12,534 71,232 29,149 18,569 0.43 0.35 TA PTA TA2505 4986 -0.60% 150,259 114,827 69,769 208,563 80,490 93,736 0.87 0.82 MA 甲醇 MA2505 2,596 -0.31% 84,176 51,114 47,890 122,048 36,286 70,934 1.32 1.39 RU 橡胶 RU2505 17,825 -2.70% 123,700 59,761 60,394 98,239 63,306 38,478 0.95 0.64 SC 原油 SC2502 541 -1.24% 26,698 10,466 14,200 24,241 12,498 13,775 1.14 1.32 EB 苯乙烯 EB2501 8,484 -0.29% 25,975 15,741 12,509 31,991 13,466 16,250 0.93 1.03 EG 乙二醇 EG2505 4,778 -0.77% 13,568 12,539 4,981 21,915 8,587 9,376 0.58 0.75 BR 合成橡胶 BR2502 13,435 -0.85% 68,631 28,966 38,511 48,028 30,120 19,062 1.28 0.66 SH 烧碱 SH2505 2,585 -2.49% 8,155 6,538 4,148 14,867 4,007 8,329 1.04 1.27 PX 对二甲苯 PX2505 7,072 -0.34% 11,049 11,630 5,684 18,534 5,365 6,904 1.06 0.59 SA 纯碱 SA2505 1,434 -1.92% 210,898 233,520 87,423 313,029 123,475 79,509 0.71 0.34 PF 短纤 PF2502 7,008 -0.65% 18,468 11,078 7,483 21,681 10,985 10,603 0.68 0.96 SM 锰硅 SM2505 6,234 -1.11% 15,621 30,416 8,231 50,364 7,390 19,948 1.11 0.66 SF 硅铁 SF2502 6,248 -0.95% 6,711 14,419 2,386 26,277 4,325 11,858 0.55 0.82 UR 尿素 UR2505 1699 -1.68% 13,654 16,618 3,482 26,032 10,172 9,414 0.34 0.57 LC 碳酸锂 LC2501 74,360 -1.12% 26,784 50,136 9,375 68,253 17,409 18,117 0.54 0.36 CU 铜 CU2501 73,930 -0.56% 67,224 37,114 41,011 79,739 26,213 42,625 1.56 1.15 AU 金 AU2502 618.5 -0.10% 34,608 33,215 19,170 78,296 15,438 45,081 1.24 1.36 AL 铝 AL2502 19,925 0.00% 90,954 40,201 56,246 88,684 34,708 48,483 1.62 1.21 ZN 锌 ZN2502 24,960 -1.71% 106,992 37,450 59,343 74,955 47,649 37,505 1.25 1.00 I 铁矿石 I2505 778.5 -2.26% 135,138 79,982 64,600 150,496 70,538 70,514 0.92 0.88 AG 银 AG2502 7,701 -0.21% 288,303 163,881 160,903 290,047 127,400 126,166 1.26 0.77 RB 螺纹 RB2505 3,312 -1.55% 261,146 406,962 123,201 667,169 137,945 260,207 0.89 0.64 资料来源：衍生品业务总部 图表2：期权成交持仓情况 800,000 期权成交量期权持仓量 700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 豆粕玉米棕榈油豆一豆二豆油白糖棉花菜籽粕菜籽油花生苹果生猪鸡蛋 玉米淀粉工业硅LPG 聚丙烯聚乙烯PVCPTA 甲醇橡胶原油苯乙烯乙二醇 合成橡胶 烧碱 对二甲苯 纯碱短纤锰硅硅铁尿素碳酸锂 铜金铝锌 铁矿石 银 螺纹 0 资料来源：衍生品业务总部 图表3：标的与波动率涨跌幅 苹果 豆油 铁矿石白糖 橡胶 螺纹 尿素 豆粕 锰硅纯碱 短纤 棉花 2.00% 玉米 甲醇 豆一1.00% 0.00% 聚乙烯 玉米淀粉 PVC 0% -5.00% -4.00% -3.00%-2.00%-1.00%0.0 烧碱 工业硅铝 菜籽油-1.00% 棕榈油银合成橡胶 原油乙二醇-2.00%苯乙 PTA LPG -3.00% 锌碳酸锂 -4.00% 鸡蛋 菜籽粕 生猪3.00% -6.00%1.00%2.00%3.00%4.00% 铜 花生 金 短纤 烯 IV涨跌幅(绝对值) 对二甲苯 聚丙烯 标的涨跌幅 资料来源：衍生品业务总部 1.2.波动率 图表4：期权波动率行情 类别 主力合约 平值IV IV涨跌幅 (绝对值) 历史波动率 （30日） 历史波动率 （60日） 历史波动率 （90日） 隐历差 M 豆粕 M2505 0.20 1.39% 16.94% 17.71% 16.79% 2.94% C 玉米 C2505 0.11 0.16% 10.46% 11.83% 11.22% 0.37% P 棕榈油 P2505 0.24 -0.12% 27.33% 22.08% 21.35% -3.79% A 豆一 A2505 0.11 0.09% 8.92% 12.20%