综合分析与交易策略
- 价格：辐射松原木日照价格790元/方，周环比持平；太仓820元/方，环比+1.01%。
- 基本面：
- 供应：13港31.76万方，周环比-31.70%；针叶原木总库存268万方，周环比-0.74%。阶段性到货下降，库存整体偏高。
- 需求：本周13港原木日均出库量5.14万方，周环比-2.47%。冬季北方停工，南方关税刺激下需求增加。
- 进口成本：辐射松CFR120美金/JAS立方米，周环比持平。
- 市场观点：7月合约在790-810之间宽幅震荡，现货整体偏弱，下行压力较大，短期偏空。
- 交易策略：
- 单边：07原木短期宽幅震荡，建议观望，激进者逢高做空。
- 套利：7-9原木反套。
- 期权：观望为主，激进者双买期权做多波动率。
核心逻辑分析
- 供应：
- 新西兰原木预计发运量195.19万方，环比增加4.81%；船只数量60条，环比增加9.09%。
- 国内港口到港量31.76万方，环比减少31.70%，主要集中山东岚山和岚桥港，太仓港缺规格库存。
- 库存：
- 全国针叶原木总库存268万方，环比减少2万方；辐射松库存211万方，连续四周累库。
- 山东港口库存增加，辐射松占比高；江苏、河北、福建、广东港口库存下降。
- 需求：
- 13港原木日均出库量5.14万方，环比减少2.47%，弱于去年同期。
- 山东、江苏、福建、广东、河北港口出库量变化分化。
周度数据跟踪
- 价格：
- 辐射松：山东790元/方，持平；江苏820元/方，上涨1.23%。
- 云杉冷杉：山东1060元/方，持平；白松木方1650元/方，持平。
- 进口成本：
- 辐射松外盘CFR120美元/JAS立方米，环比下跌4美元/方。
- 云杉外盘CFR121欧元/JAS立方米，持平。
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