国债期货市场分析
基本面跟踪
12月18日，国债期货多数下跌，30年期主力合约跌0.44%，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约持平。国债期货指数为0.52。量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆策略近5日累加收益为-0.02%，近20日累加收益为0.85%，近60日累加收益为0.46%，近120日累加收益为1.27%，近240日累加收益为2.74%。
市场方面，A股三大指数上涨，沪指涨0.62%，深成指涨0.44%，创业板指涨0.04%，北证50指数跌0.60%，成交额13753亿元，较上日缩量1499亿元，超2800只个股上涨。资金方面，隔夜shibor报1.4280%，上涨0.30个基点；7天shibor报1.7760%，下跌1.10个基点；14天shibor报1.9940%，上涨10.20个基点；1月shibor报1.7040%，下跌0.20个基点；3月shibor报1.7150%，下跌0.30个基点。
CTD券收益率方面，2年期活跃CTD券IRR为1.67%，5年期活跃CTD券IRR为1.29%，10年期活跃CTD券IRR为1.24%，30年期活跃CTD券IRR为2.15%，R007约1.9114%。
货币市场方面，银行间质押式回购成交22亿元，隔夜收于1.28%，下跌12bp；7天收于1.81%，下跌9bp；14天收于2.03%，上涨4bp；1个月收于2.00%，下跌5bp。
现券方面，国债收益率曲线涨跌不一，5Y、10Y和30Y期中债收益率分别上行0.98BP、3.27BP和3.70BP至1.45%、1.76%和2.00%；2Y期下移3.29BP至1.14%。信用债收益率曲线涨跌不一，评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、3Y和5Y期分别上行1.50BP、0.84BP和1.19BP至1.72%、1.84%和1.95%；1Y期上行1.02BP至1.75%。
分机构类型净多头持仓变化：私募减少2.46%，外资减少0.27%，理财子增加0.17%；周度变化：私募减少2.2%，外资增加2.35%，理财子增加3.64%。
宏观及行业新闻
12月18日，中国央行进行3876亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%。央行约谈部分交易激进的金融机构，要求加强债券投资稳健性，依法合规开展交易，并对违规行为零容忍。
国开行、进出口行、农发行2025年将大幅增加发债规模，预计将创造历史新高，三家行计划趁利率低时加快发行。
趋势强度
国债期货趋势强度：0。
