国债期货：关税扰动反复，避险情绪叠加政策预期驱动长债收红

国债期货市场分析总结

市场表现

• 4月14日，国债期货收盘涨跌分化：30年期主力合约涨0.26%，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.06%。国债期货指数为-0.46。
• 基本面和量价因子均显示看空倾向，但无杠杆策略近240日累加收益为1.03%。

市场与资金面

• 股市方面，三大指数小幅上涨，沪指涨0.76%，深成指涨0.51%，创业板指涨0.34%，超4500只个股上涨。
• 资金方面，隔夜shibor报1.7280%，7天shibor报1.9360%，14天shibor报2.1220%，1个月shibor报1.9390%。
• 货币市场，银行间质押式回购成交19亿元，隔夜利率跌8bp至1.50%，7天利率涨5bp至1.70%。

现券与收益率曲线

• 国债收益率曲线整体上行：2年期上行1.51BP至1.41%，5年期上行1.54BP至1.50%，10年期上行0.24BP至1.66%，30年期持平于1.86%。
• 信用债收益率曲线涨跌不一：AAA级中短期票据6M期下移6.00BP至1.81%，1Y期上行5.00BP至1.85%，3Y期上行2.50BP至1.86%，5Y期上行2.50BP至2.07%。

宏观及行业新闻

• 央行开展430亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。

趋势强度

• 国债期货趋势强度为0，市场处于中性状态。

关键数据

• 2年期活跃CTD券IRR为2.54%，5年期为2.26%，10年期为2.35%，30年期为0.01%，R007约1.7416%。
• 分机构类型净多头持仓变化：私募减少1.83%，外资增加2.95%，理财子增加3.16%。