钢材
- 市场情绪与价格：市场情绪悲观，钢价偏弱运行。昨日螺纹钢和热卷主力合约价格均下跌，现货市场成交量一般，交投氛围平淡。
- 供需逻辑：螺纹需求季节性回落，铁水向热卷流入；热卷供应增加导致累库，但出口高位提供价格韧性；螺纹库存偏低，多地缺货。
- 短期展望：预计短期内钢材价格维持震荡格局，关注钢厂利润及下游消费变化。
铁矿
- 现货市场：唐山港口进口铁矿价格小幅下跌，贸易商报价积极性一般，钢厂按需采购，主港铁矿累计成交127.3万吨，环比上涨45.69%。
- 供需逻辑：宏观政策提振情绪消退，进入宏观政策真空期，交易重心回归基本面。成材价格走弱，钢厂微利，部分钢厂新增检修计划，铁水产量持续回落，铁矿短期维持刚需。
- 短期展望：短期矿价维持震荡偏强格局，关注后续钢厂利润和铁矿发运变化。
双焦
- 期现货市场：焦煤主力合约2505收于1174元/吨，跌幅3.26%；焦炭主力合约2501收于1757元/吨，跌幅2.79%。焦炭现货市场偏弱运行，焦煤市场成交疲软，进口蒙煤价格承压下行。
- 供需逻辑：焦炭方面，高炉检修增多，铁水产量下降，焦炭消费强度减弱，维持微利；焦煤方面，库存维持增长，煤价疲软，但动力煤进入传统消费旺季提供一定支撑。
- 短期展望：焦炭价格维持震荡，焦煤价格震荡，关注宏观政策、钢厂利润、焦化利润、成材需求、煤炭供给等。
动力煤
- 期现货市场：产地煤价延续弱势，港口库存偏高，贸易商报价小幅下跌，下游需求疲软，成交冷清。进口市场整体活跃度不高。
- 供需逻辑：短期煤炭价格受非电行业高需求和供暖日耗增加影响存在一定支撑，中长期需关注供应扰动程度和非电煤补库情况。
- 短期展望：因期货流动性严重不足，建议观望。
玻璃纯碱
- 玻璃：昨日期货盘面偏强震荡，现货价格1350元/吨，环比上涨1元/吨。沙河地区出货较好，厂家库存低位。预计节前玻璃厂库存进一步去化，关注节后补库风险。
- 纯碱：昨日期货盘面加速下跌，现货市场走势淡稳，企业坚挺，市场价格低，成交提升。供给端压力依旧偏强，需求端浮法玻璃产量回升有限，光伏玻璃减产预期增加，补库需求不强。
- 短期展望：玻璃价格震荡，纯碱价格震荡偏弱，警惕盘面大幅下跌后的回弹风险。
双硅
- 硅锰：期货价格震荡下行，现货价格弱稳运行，市场成交量一般。供应稳定，库存高位，消费小幅下滑。预计短期内价格跟随黑色板块震荡运行，关注钢厂冬储补库情况。
- 硅铁：期货价格震荡下跌，现货价格弱稳运行，下游企业刚需采购，贸易商谨慎，市场期待的集中补库未出现，但厂家挺价意愿较强。
- 短期展望：硅锰和硅铁价格均维持震荡运行，关注锰矿发运、库存及产量提升情况，钢厂采购意愿和冬储补库情况。
