新股周报：12月份双创板块新股开板估值下降，科创板先锋精科上市

策略研究/定期报告 2024年12月17日 新股周报（2024.12.16-2024.12.20） 12月份双创板块新股开板估值下降，科创板先锋精科上市 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com冯瑞 执业登记编码：S0760524070001邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 新股市场活跃度下降，12月份创业板新股首日涨幅上升但开板估值下降周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有12只股票录得正涨幅(占比28.57%，前值64.29%)。 科创板：上周科创板先锋精科上市，上市首日涨幅652.88%，首日开板估值83.84倍。周内先锋精科录得周涨幅为正，佳驰科技录得周跌幅超-10%。 创业板：上周创业板博苑股份上市，上市首日涨幅220.17%，首日开板估值43.61倍。周内慧翰股份、托普云农录得周涨幅超10%，博苑股份、英思特录得周跌幅超-10%。 沪深主板：上周沪深主板无新股上市。周内众鑫股份录得周涨幅超6%，红四方、巍华新材录得周跌幅超过-2%。 新股周期：11月科创板金天钛业、联芸科技、创业板港迪技术/壹连科技、主板健尔康/红四方上市，三大板块新股首日涨幅均有不同程度的回落，科创板新股首日开板估值上升，创业板/主板新股首日开板估值下降。12月科创板佳驰科技/先锋精科、创业板英思特 /博苑股份上市，科创板新股首日涨幅和开板估值有所回落，创业板首日涨幅上升但开板估值下降。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2024/12：佳驰科技（隐身涂层材料/结构件）、先锋精科（刻蚀/薄膜沉积领域金属零部件） 2024/11：联芸科技（固态硬盘主控芯片） 2024/08：龙图光罩（半导体掩膜版）、珂玛科技（陶瓷加热器）； 2024/07：科力装备（汽车玻璃总成组件）； 2024/06：汇成真空（复合集流体设备）、达梦数据（数据库基础软件）、爱迪特（口腔修复材料及数字化设备）； 2024/05：瑞迪智驱（电磁制动器/谐波减速机）； 2024/04：广合科技（服务器PCB）； 2024/02：诺瓦星云(LED显示控制系统)、成都华微(特种IC)； 2023/12：艾森股份(电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂)； 2023/11：京仪装备(半导体专用温控设备/半导体专用工艺废气处理设备/晶圆传片设备)、麦加芯彩(风电叶片涂料引领者)； 2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)； 2023/8：华勤技术(智能硬件ODM)、广钢气体(电子大宗气体)、波长光电(精密光学组件)； 2023/7：精智达(DRAM测试)； 2023/6：阿特斯(晶硅光伏组件)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)； 2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)； 2023/4：华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、晶升股份(碳化硅长晶炉)； 2023/3：茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)； 2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)； 2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 近端待上市重点新股：暂无 已获批复重点新股：黄山谷捷、钧崴电子、兴福电子、思看科技、凯普林、电子网。 远端深度报告覆盖：龙图光罩、天岳先进、广合科技、诺瓦星云、芯动联科、安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科等。风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险。 目录 1.新股市场活跃度下降，12月份创业板新股首日涨幅上升但开板估值下降3 1.1科创板12月佳驰科技/先锋精科上市，上周先锋精科涨幅近5%3 1.2创业板12月英思特/博苑股份上市，上周博苑股份涨幅超10%5 1.3主板11月健尔康/红四方上市，上周众鑫股份涨幅超6%6 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降8 2.近端重点新股名单8 2.1进入证监会批复环节的重点新股8 2.2已发行待上市的重点新股9 2.3已上市的重点新股（2023.1以来）9 3.远端部分新股覆盖10 3.1远端部分新股深度报告覆盖10 4.风险提示12 图表目录 图1：新股发行数量（个）3 图2：新股募资统计（亿元）3 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数4 图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势4 图5：科创板新股首日开板估值水平变化4 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数5 图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势5 图8：创业板新股首日开板估值水平变化6 图9：沪深主板首发PE（摊薄）月度中位数7 图10：沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势7 图11：沪深主板新股首日开板估值水平变化7 图12：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值）8 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/12/09-2024/12/13，统计范围为近6个月上市新股）3 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/12/09-2024/12/13，统计范围为近6个月上市新股）5 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/12/09-2024/12/13，统计范围为近6个月上市新股）6 表4：已收到证监会批复的初筛重点新股名单（数据截至2024/12/13）8 表5：近端重点新股名单（2023.1以来，数据截至2024/12/13）9 表6：远端已覆盖新股名单（数据截至2024/12/13）10 1.新股市场活跃度下降，12月份创业板新股首日涨幅上升但开板估值下降 上周新股市场科创板先锋精科、创业板博苑股份上市。2023年初至今上市新股309只（科创板82只， 创业板146只，沪深主板81只），2023年初至今实现募资3887.87亿元（科创板1590.42亿元，创业板1365.91 亿元，沪深主板931.54亿元）。周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有12只股票录得正涨幅(占比28.57%，前值64.29%)。 图1：新股发行数量（个）图2：新股募资统计（亿元） 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板12月佳驰科技/先锋精科上市，上周先锋精科涨幅近5% 上周科创板先锋精科上市，上市首日涨幅652.88%，首日开板估值83.84倍。周内先锋精科录得周涨幅为正，佳驰科技录得周跌幅超-10%。 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/12/09-2024/12/13，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 周涨跌幅 所属申万行业（三级） （%） 科创板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 688605.SH 先锋精科 半导体设备 4.81% 151.78 73.97 69.31 59.76 科创板跌幅靠前 688708.SH 佳驰科技 航空装备Ⅲ -11.20% 246.49 49.63 -- -- 688726.SH 拉普拉斯 光伏加工设备 -6.55% 205.95 24.27 28.04 26.39 688750.SH 金天钛业 其他小金属 -3.46% 100.59 59.42 -- -- 688615.SH 合合信息 垂直应用软件 -3.11% 227.10 64.21 56.87 45.66 688710.SH 益诺思 医疗研发外包 -2.16% 56.96 38.84 -- -- 688721.SH龙图光罩半导体材料-0.39%85.4992.3084.6565.51 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至2024/12/13（周五），科创板11月份首发PE（摊薄）26.68倍，较10月份(19.87倍)上升；12月份科创板佳驰科技、先锋精科上市，新股首日涨幅433.38%，较11月份(454.72%)下降；科创板12月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）76.15倍，较11月份(171.87倍)下降。 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图5：科创板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板12月英思特/博苑股份上市，上周博苑股份涨幅超10% 上周创业板博苑股份上市，上市首日涨幅220.17%，首日开板估值43.61倍。周内慧翰股份、托普云农录得周涨幅超10%，博苑股份、英思特录得周跌幅超-10%。 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/12/09-2024/12/13，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅 （%） 创业板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 301600.SZ 慧翰股份 其他计算机设备 12.17% 89.10 52.64 49.64 37.99 301556.SZ 托普云农 IT服务Ⅲ 11.83% 92.98 74.44 70.44 56.35 301626.SZ 苏州天脉 消费电子零部件及组装 4.90% 121.78 65.37 61.19 48.71 301608.SZ 博实结 其他计算机设备 4.14% 61.94 35.51 -- -- 301606.SZ 绿联科技 品牌消费电子 3.76% 152.19 33.10 31.12 25.03 301580.SZ 爱迪特 医疗耗材 3.41% 45.66 28.63 25.94 21.04 创业板周跌幅前六 301617.SZ 博苑股份 其他化学制品 -19.83% 66.00 31.50 -- -- 301622.SZ 英思特 磁性材料 -14.72% 78.93 46.48 -- -- 301611.SZ 珂玛科技 半导体材料 -6.61% 274.24 109.45 95.81 70.45 301592.SZ 六九一二 军工电子Ⅲ -5.21% 120.93 119.84 -- -- 301522.SZ 上大股份 其他金属新材料 -4.21% 153.17 97.54 -- -- 301628.SZ 强达电路 印制电路板 -3.47% 62.03 59.66 60.72 54.22 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至2024/12/13（周五），创业板12月份首发PE（摊薄）21.95倍，较11月份（19.06倍）上升；创业板12月份创业板英思特、博苑股份上市，新股首日涨幅350.78%，较11月份(286.87%)上升；创业板12月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）66.19倍，较11月份(70.83倍)下降。 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图8：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3主板11月健尔康/红四方上市，上周众鑫股份涨幅超6% 上周沪深主板无新股上市。周内众鑫股份录得周涨幅超6%，红四方、巍华新材录得周跌幅超过-2%。 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/12/09-2024/12/13，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简